天士力：获买入评级，24-26 年业绩预增

研报预计公司 2024 年至 2026 年营业收入分别为 88.52 亿元、94.78 亿元、102.15 亿元，归母净利润分别为 12.20 亿元、13.86 亿元、15.70 亿元。给予买入 -A 投资评级，6 个月目标价 16.40 元，相当于 2024 年 20 倍动态市盈率。研报指出，公司聚焦现代中药核心资产，中药业务和心脑血管领域用药克服去年同期高基数影响稳健增长，展现强大经营韧性和抗风险能力，多年研发积累使公司有丰富临床中后期管线储备，有望陆续进入商业化兑现阶段。不过，公司存在原材料价格波动、研发失败、中成药集采降价等风险。