【ITBEAR】8月27日消息，一家上市公司为避免退市，董事长不惜借款1.3亿元，企图通过操控股价来挽救公司命运，然而最终不仅未能逃脱退市的结局，还因此被罚款1.92亿元。这一事件近日被公开披露，引发了市场的广泛关注。
回溯至2020年4月，这家公司因流动资金紧张、债务违约以及业绩大幅下滑，股价持续走低，甚至多次跌破1元面值，面临退市风险。在退市边缘徘徊的董事长急于寻求解决之道，于是踏上了“市值管理”的不归路。
据ITBEAR了解，公司首先宣布将进行重大资产重组，尽管明知自身并无实际收购能力，却仍宣称将斥资5亿元收购某标的公司。而被收购方的财务状况同样堪忧，为了营造利好形象，其财务报表数据甚至被人为优化，将净资产调整为正数。随后，这一收购消息被大肆宣扬，以吸引投资者买入。
此举效果显著，公告发布后，公司股价连续多日涨停，成功回升至1元以上。与此同时，董事长朱某还采取了双重策略，一方面以公司股权作为质押，从租赁公司借款1亿元；另一方面，又以某房产作为抵押，再借入3000万元。这笔总计1.3亿元的资金，全部交给了某私募基金团队，用于拉升公司股价。
该私募基金团队不负所托，在半年时间内，通过控制21个账户，利用资金优势等手段，低买高卖，不断推高股价，并从中获利4809万元。然而，之前大肆宣扬的“收购信息”最终却宣告终止。
董事长这种不顾条件也要强行创造条件的行为，虽然让这家ST股票多存活了近三年，但到2023年4月，因连续20个交易日股价低于1元，最终还是未能逃脱退市的命运。与此同时，董事长请人坐庄操盘的行为也曝光了。
最终，该案当事人被处以“没一罚三”的处罚，即赚取的4809万元被没收，并额外罚款1.92亿元。这一事件再次提醒市场，市值管理需谨慎行事，任何试图通过操控股价来挽救公司的行为都将受到严厉惩罚。
有观点认为，尽管董事长的行为存在操控市场的嫌疑，但至少他试图拉升股价，为投资者提供了减仓的机会。然而，这种拉升行为同样可能套住更多的散户投资者。在公司退市时，仍有4万户股东持有该股票，而董事长通过拉升股价实际获利了四千多万元，而后入场的投资者则不得不面对亏损的现实。
市值管理有时与坐庄行为界限模糊。通过掐时间节点发布利好消息，如并购等，再在二级市场上拉升股价，吸引不明真相的散户投资者资金。当股价被拉高后，主力资金再逐步出货，等待股价回落后再进行下一轮操作。如此往复之下，最终庄家实现了财务自由，而追高的散户投资者则成为了别人下车的垫脚石。
当然，正常的市值管理手段旨在稳定股价，这是市场所乐见的。然而，就怕有些股东不顾散户投资者利益，趁机套现牟利。类似事件只是冰山一角，更多隐藏在面具之下的行为仍未被揭露。尽管监管部门加大了查处力度，但处罚往往只是针对企业，而散户投资者的损失却难以挽回。因此，散户投资者应尽量避免触碰ST股票，以免陷入无法挽回的境地。
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