文 丨鳌头财经 刘欣
近期，有网友爆料称，马上消费金融股份有限公司（以下简称“马上消金”）卷入一则暴力催收案，公司外包催收公司在催收时致使一客户死亡，引发广泛关注。
据财新报道，马上消金回应称，没有客户因被催收死亡，但的确有负责催收的外包公司员工被警方带走，现已被释放，主要是涉及个人信息安全保护问题，具体情况还在等警方调查。
上述外包催收公司是马上消金的关联方，近4年，马上消金的代理催收费合计高达76亿元。
尽管花费的催收费惊人，但马上消金的不良贷款仍在增长，2023年，公司不良贷款率升至2.48%。
资产减值损失增加，不良贷款率抬头，马上消金的业绩增速接连放缓。冲击“消金第一股”，马上消金还有戏吗？
01 外包催收公司系关联方
上述催收风波当事公司，与马上消金关系密切。
根据财新报道，上述风波中的外包催收公司为重庆信盟科技发展有限公司（简称“信盟科技”）。
根据天眼查，信盟科技成立于2017年，注册资本1000万元，社保参保人数为3463人。信盟科技主营业务为信息技术外包服务、数据处理服务、应收账款外包服务，核心业务是催收。
信盟科技服务机构涵盖银行、消金等领域，业绩排名稳定保持服务机构前三名。公司合作伙伴包括微众银行、众邦银行、重庆富民银行、重庆三峡银行，以及美团小贷、锦程消费金融、小米金融、滴滴金融、苏宁金融等。
信盟科技的股东只有一个，即北京中关村科金技术有限公司（简称“中关村科金”）。中关村科金是成立于2014年，注册资本约14.20亿元，总部位于北京，在上海、重庆、深圳、成都等地设有分支机构。
目前，中关村科金已获得IDG资本、光大控股、中金资本、方源资本、中国华融融德、歌斐资产、日本国家开发银行等知名投资机构共计约35亿元战略投资。
中关村科金的第一股东为宁波高达致晟科技有限公司，持股比为54.93%，赵国庆持有宁波高达致晟科技有限公司约79%的股权。因此，赵国庆为中关村科金的实际控制人，并担任董事长、财务负责人。
根据股权关系，赵国庆是信盟科技的实际控制人。
信盟科技与马上消金存在密切的关联关系。赵国庆实际控制的中关村科金，是马上消金的第二大股东，持股比为29.51%。
马上消金成立于2015年6月，是由赵国庆创立。在创办之前，赵国庆曾担任京东集团董事、副主席、首席战略官。目前，赵国庆还担任马上消金董事长。
综上所述，信盟科技是中关村科金全资子公司，中关村科技及马上消金均由赵国庆发起设立，赵国庆同时担任两家公司董事长，因此，信盟科技是马上消金的关联方。
02 代理催收费一年逾28亿
信盟科技核心业务是催收，马上消金的核心业务是放贷，对于赵国庆而言，堪称是“左手放贷右手催收”。
1976年10月出生的赵国庆，拥有南开大学学士学位、天津大学硕士和博士学位。赵国庆创办的马上消金，备受资本青睐，在重庆获得消费金融牌照，历经三次增资扩股，注册资本达到40亿元，股东包括重庆百货、物美集团、北京中关村科金、重庆银行、阳光财险、小商品城投等。
马上消金官网显示，公司新一轮战略投资者包括中金公司、中信建投及重庆两江产业集团等央企与地方国资背景资本。
从经营业绩方面看，马上消金实现了高速发展。
2016年，马上消金的营业收入为3.47亿元，归母净利润为652.16万元。2017年，营业收入、归母净利润分别为46.81亿元、5.78亿元。2018年至2020年，营业收入在80亿元左右、归母净利润在8亿元左右波动。
2021年，营业收入、归母净利润分别为101.74亿元、13.82亿元，同比增长30.19%、94.26%。紧接着的2022年、2023年，营业收入分别为136.53亿元、157.95亿元，同比增长13.94%、15.69%；归母净利润分别为17.88亿元、19.82亿元，同比增长29.34%、10.85%。
近两年，公司归母净利润同比增速接连放缓，主要受业务及管理费用、信用减值损失影响。
业务及管理费用主要包括代理催收费、市场推广费，2022年、2023年，公司市场推广费分别为14.94亿元、14.32亿元，2023年略有减少。
近年来，公司代理催收费增长明显，2020年至2023年分别为11.56亿元、15.01亿元、20.88亿元、28.20亿元，四年合计为75.65亿元。
尽管2023年代理催收费增长明显，但公司的不良贷款、不良贷款率仍然上升。
根据联合资信评估股份有限公司披露的跟踪评级报告，2019年至2023年，马上消金的不良贷款率分别为3.01%、2.89%、2.76%、 2.05%、2.48%，2023年，不良贷款率明显抬头。2021年至2023年，不良贷款余额分别为15.48亿元、12.84亿元、16.48亿元，逾期贷款分别为16.50亿元、13.43亿元、18.90亿元，逾期90天以上贷款占不良贷款比例分别为70.53%、71.80%、 72.88%，均有增长趋势。
为了对冲不良贷款，马上消金大幅计提信用减值损失。2022年、2023年，公司信用减值损失分别为54.97亿元、60.24亿元。
03 投诉不断 IPO或遥遥无期
马上消金一年砸下28亿元催收。
2021年至2023年，马上消金的利息净收入分别为104.24亿元、97.85亿元、102.80亿元，放贷平均利率在20%左右，接近法律规定的利率红线24%。
马上消金旗下主要产品安逸花，年化利率为7.2%-24%。中国货币网发布的《安逸花2023年第二期个人消费贷款支持证券信用评级报告》显示，安逸花的加权平均利率为23.80%。其中，249150笔交易的利率在23%-24%之间，占总贷款数的98.44%，利率逼近红线。
马上消金耗费巨资请外包公司催收，为此，频频被投诉。
马上消费金融的核心产品是安逸花，此前曾频频被投诉涉嫌存在诱导借款、收取高额利息和保险费，以及频繁私自查询征信记录，甚至被多名借款人投诉称其涉嫌暴力催收、骚扰无关第三方，甚至侮辱攻击借款人等。
在黑猫投诉平台上，最近一个月，马上消金的投诉量为664条，累计投诉量为3.07万条，投诉内容主要包括诱导借款、收取高额担保费、保险费、诱导开通会员收会员费、暴力催收、虚假营销、泄露用户信息等，投诉对象主要是安逸花。
马上消金曾因7大问题被监管部门处罚。2021年6月，银保监会公告称，马上消金存在营销宣传夸大误导、产品定价管理不规范、催收管理不到位、合作商管理制度不健全、联合贷款管理不规范、不合规催收、消费者权益保护体制机制不完善等七个问题，一度被称为“七宗罪”。
2023年，马上消金收到银保监会重庆监管局百万级罚单，违规行为包括贷前审查不审慎、对委外催收合作机构管理不审慎。
有统计称，以处罚公告日统计，2023年，监管部门开出的涉及消费金融公司的机构罚单为8张，涉及7家机构，被罚没总金额超300万元。其中，马上消金2023年的被罚没金额位居行业第一，罚没金额100万元。
公开消息显示，马上消金早就筹划IPO上市，以补充资本金。2020年9月，重庆银保监局就曾批复同意马上消金首次公开发行A股股票，但或因为上述“七宗罪”导致IPO计划落空。
2023年4月，有媒体报道称，马上消金选定创业板作为上市目标，正在接受中金公司、中信建投的辅导。不过，马上消金随即对此消息予以否认。
