【ITBEAR】8月28日消息，在“双减”政策持续影响的背景下，昔日教培行业的四大巨头——新东方（NYSE:EDU）、好未来（NYSE:TAL）、高途（NYSE:GOTU）和网易有道（NYSE:DAO）近期纷纷发布了季度财报，展现了各自不同的转型与发展策略。
根据财报数据，2024年3月1日至5月31日，新东方和好未来分别实现了11.367亿美元和4.14亿美元的营收，折合人民币约为81亿元和29.5亿元，同比涨幅分别达到32.1%和50.55%。而在2024年4月1日至6月30日期间，网易有道与高途则分别录得13.2亿元和10.098亿元的营收，同比增长9.5%和43.6%。尽管新东方在营收规模上依然保持领先地位，但好未来的增速更为迅猛，已超越新东方，同时也高于网易有道和高途，显示出其强劲的增长势头。
从盈利层面来看，新东方和好未来期内净利润分别为2700万美元和1140.2万美元，折合人民币约为1.92亿元和8128万元。其中，新东方净利润同比下滑6.9%，而好未来则实现了125%的同比增长，成功扭亏为盈。相比之下，网易有道和高途在二季度则分别净亏损1亿元和4.296亿元，尽管网易有道的亏损幅度同比大幅收窄66.9%，但结束了此前连续两个季度盈利的局面。网易有道在8月22日晚的财报会上表示，鉴于下半年营收通常高于上半年，公司对实现全年盈利充满信心。高途则由盈转亏，去年同期净利润为5616万元。
在“双减”政策实施前，新东方K12业务相对较弱，正因如此，其受政策冲击相对较小。同时，新东方凭借出国考试、大学考试、留学等业务基础，加之直播电商和文旅业务的快速发展，形成了拉动营收的“三驾马车”。相比之下，好未来、网易有道和高途则更加聚焦于教育领域，尤其在AIGC热潮下，“AI+教育”成为它们的发展重点。好未来的学而思九章大模型自2023年5月启动研发，并于同年11月全面开放。网易有道的“子曰”大模型也于2023年7月发布，并已应用于其词典笔、学习机等产品中。
AI技术被视为打破教育行业“不可能三角”——个性化、高质量和大规模平衡的关键。学而思九章产品负责人国朝游指出，AI在规模化方面具有天然优势，而高质量则依赖于AI技术的持续优化。网易有道CEO周枫认为，AI订阅模式具有极高的扩展性，团队同时也在探索智能设备和国际市场等其他商业化途径。自“双减”政策后，网易有道将直播课调整为“录播+AI”模式，这种转型后的数字内容服务二季度贡献了4亿元营收，同比增长6.8%。
在成本控制和增效方面，各家公司采取了不同的策略。新东方、好未来和高途仍在加大投入，尤其是在营销和销售方面，这甚至导致高途由盈转亏。而网易有道则选择了降本增效的路径，其二季度运营总支出同比下降17%。截至2024年6月30日，各公司现金储备情况各异，新东方、好未来、高途和网易有道分别持有13.894亿美元、34.19亿美元、41.034亿元和5.65亿元的现金及等价物。
截至美东时间8月27日收盘，新东方、好未来、网易有道和高途的股价分别为65.43美元/股、8.32美元/股、3.27美元/股和3.31美元/股，市值分别为107.51亿美元、50.39亿美元、3.9亿美元和8.59亿美元。教培行业的转型之路仍在继续，各家公司正通过不同的策略寻求在新的市场环境中稳步前行。
