近期，医美行业内的渠道管理问题再次浮出水面，锦波生物接连对新氧、美团等平台发出维权声明，指控其未经授权进行低价促销活动，扰乱了市场价格。这一事件不仅反映了医美产品生产商与下游获客平台之间的利益冲突，更揭示了整个医美产业链深层的发展矛盾。
医美产业链可大致分为上、中、下游三个环节。上游主要由医美耗材及设备供应商组成，如锦波生物等，他们负责提供原材料和美容器械，拥有较高的品牌溢价能力。中游则是医美机构，包括公立医院和民营机构，为消费者提供个性化美容服务。而下游则是医美获客平台及终端消费者，如新氧、美团等，他们连接医美机构与消费者，加速市场培育。
以薇旖美产品为例，其市场定价的博弈背后，是产业链上下游发展进度的严重脱节。锦波生物作为上游企业，坚守产品定价权以维护品牌价值，而下游平台如新氧、美团等，则因流量焦虑陷入低价竞争，导致产业链利益关系松动。锦波生物2024年上半年毛利率高达91.58%，净利率51.41%，显示出上游企业的强劲盈利能力。然而，下游医美机构却面临严峻的经营挑战，如华韩整形上半年净利润率仅为4.62%。
这种发展进度的脱节，使得下游平台难以维持上游企业的价格支撑体系。在消费者认知提高、产品品质重要性提升的背景下，下游机构逐渐丧失议价权，陷入薄利多销的困境。以新氧为例，其月活用户数从2020年的890万降至2023年的300万，再降至2024年二季度的150万，显示出低价竞争对下游平台的巨大压力。
薇旖美的价格之战，表面上看是下游市场对流量的焦虑所致，但实际上，这是医美产业链上下游发展进度脱节的必然结果。上游企业更需稳固的渠道共生，以建立长期增长的基本逻辑，而非陷入短期的低价竞争。只有理顺产业链上下游的发展关系，才能实现医美行业的可持续发展。
