近期，随着半年报披露的结束，部分家居企业的应收账款显著增长，再次引起了市场对坏账风险的关注。据统计，在41家典型家居企业中，有26家的应收账款较去年年底有所增加，其中不乏欧派、索菲亚等定制家居头部企业。
值得注意的是，在这41家企业中，仅有1家的应收账款周转率呈现上升趋势，其余40家均有所下滑。
家居企业应收账款的走高与周转率的下降已成为普遍现象。帝欧家居通过“碧桂园以房抵债”的方式，为行业提供了一种可能的解决方案，以化解应收账款的回款风险。
自2021年房企接连出现风险以来，尽管家居企业纷纷主动调整大宗客户范围，并制定应收账款管理制度，但多数企业的应收账款仍然持续上升。
例如，喜临门的上半年应收账款增至10.22亿元，是当期净利润的4.37倍；顾家家居的应收账款也增至14.1亿元，是净利润的1.57倍。应收账款的走高不仅影响企业的经营性现金流，还可能间接影响利润。
尽管应收账款属于资产类别，但过度赊销往往导致企业的经营现金流量净额低于净利润，使得利润更多停留在账面上，而非实际到手。喜临门、居然之家等企业便是如此，上半年应收账款规模较大，而经营现金流量净额则低于净利润。
应收账款的账龄也是衡量回款风险的重要指标。账龄越短，回款风险通常越低；账龄越长，计提坏账的概率则越大。喜临门在报告期内对CB公司和恒大系公司的应收账款计提了100%的坏账准备，合计7957万元，理由是“预计无法收回”。
坏账准备的计提直接影响企业的净利润。根据会计制度要求，企业需按应收账款余额的百分比来提取坏账准备，余额越高，需要计提的坏账准备也越高。
在地产销售和竣工下降的背景下，家居企业的业绩普遍承压。如何减少应收账款的坏账损失风险，成为了行业面临的共同难题。
帝欧家居作为应收账款高企的典型企业，通过实施债务重组和以房抵债的方式，积极化解应收账款的潜在坏账损失风险。这一做法也为其他家居企业提供了一种可能的破局路径。
业内人士指出，加快推进以房抵债业务有助于供应商加快回笼资金，巩固企业经营。然而，“以房抵债”最终需要出售房产才能实现资金回流，在当前“买方市场”、房价走低的阶段，房产的出售或处置成为另一个需要解决的问题。
总之，“以房抵债”能否成为家居企业化解应收账款风险的有效途径，仍需进一步观察。
