近日，全球汽车业掀起了一场轩然大波，有关本田汽车或将携手日产汽车，共同对抗全球销量领先的丰田汽车及其他新能源汽车品牌的消息不胫而走。市场纷纷猜测，与日产关系密切的三菱汽车也可能加入这一战略联盟，形成本田、三菱与日产三家日本汽车制造商强强联合的局面，有望跻身全球汽车集团前三甲，仅次于丰田与大众。
尽管本田与日产官方对此传闻保持沉默，但股市已提前作出反应。日产与三菱的股价大幅攀升，其中日产单日涨幅高达23.70%，三菱汽车也飙升了19.65%。然而，在这股合并浪潮中，占据优势的本田汽车股价却意外下跌3.04%，而被视为潜在竞争对手的丰田股价则微涨2.02%。
此番潜在合并的背景，是全球汽车品牌竞争格局的深刻变化。随着新能源汽车的普及，以及中国汽车产业链的不断完善，日本汽车制造商的传统优势正面临前所未有的挑战。在美国市场，特斯拉的崛起不仅革新了全球汽车消费需求，也对日本汽车制造商提出了新的价值主张。而在中国这一增长最快的汽车消费市场，日本品牌与当地合资车企正面临中国新能源汽车品牌的激烈竞争。
从财务数据来看，本田、日产、三菱以及丰田均面临利润下滑的压力。特别是日产，其收入与利润跌幅最为显著。日产已下调了截至2025年3月末财政年度的业绩展望，显示出其前景的不确定性。为了扭转颓势，日产正采取紧急措施，包括结构调整、削减成本以及提升产品竞争力等。
根据日产的Arc业务计划，该公司希望通过与雷诺、三菱以及本田的战略合作，提升投资效率和产品竞争力。日产计划在全球范围内裁减产能和人员，同时在中国引进新能源汽车，在美国推出插电式混动和电动汽车，以应对市场变化。
值得注意的是，日产在近期减持了三菱汽车的股份，持股比例从34.07%降至约24.05%。日产方面表示，此举旨在支持三菱汽车的管理层战略，并提升日产的财务灵活性。有分析认为，日产的高杠杆率可能是其减持股份的一大原因。
若本田、日产与三菱成功合并，其规模与实力将大幅提升，但仍难以撼动丰田在全球汽车市场的龙头地位。从盈利能力、资产规模以及产量和销量等方面来看，三家车企与丰田仍存在较大差距。尽管合并后可能产生一定的协同效益，但要实现规模化效益，还需看其协同效应的大小。
从销量数据来看，本田、日产与三菱在日本市场的销量合计达到了一定规模，但在全球市场仍难以与丰田相抗衡。丰田在全球各大市场均表现出色，全方位碾压竞争对手。这反映出日本传统汽车制造商在全球汽车产业竞争态势发生变化时，正面临着重大的挑战与机遇。
在资本市场，较小规模的日本传统汽车股估值较低，而行业龙头丰田则享有较高的市盈率。这反映出投资者对日本传统汽车制造商创新能力的担忧。相比之下，美国电动汽车生产商特斯拉虽然交付量远低于丰田，但其市值却高达数倍于四大日本车厂之和。这进一步凸显了创新能力在当前汽车市场中的重要性。
在全球汽车产业加速向新能源转型的背景下，日本汽车制造商需要不断创新，提升自身竞争力。无论是通过合并重组还是独立发展，只有不断适应市场变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
