近日，新易盛（300502.SZ）发布公告，其控股股东、实际控制人及董事长高光荣因涉嫌违反限制性规定转让股票，被中国证券监督管理委员会立案调查。据悉，这一通知是在2024年12月20日签发的，但公告发布时间为12月22日晚。
新易盛在公告中表示，目前该事项正处于调查阶段，具体情况还需等待有关部门的最终确认。然而，这一事件已经引起了市场的广泛关注。
值得注意的是，高光荣在近年来多次进行减持套现。最近一次减持发生在2023年三季度，套现金额合计达到4.63亿元。据统计，在过去的五年中，高光荣累计减持套现超过9亿元。特别是在当前AI基建助推光模块市场蓬勃发展的背景下，高光荣的连续减持行为显得尤为引人注目。
回顾高光荣的减持历程，2023年4月27日，新易盛曾预披露高光荣计划减持500万股。然而，在2023年7月17日发布的公告中，新易盛表示，由于公司2022年度权益分派及转增股本的实施，高光荣计划减持的股份数量调整为不超过700万股。截至7月21日，高光荣已完成减持699.75万股，合计套现4.63亿元。
与此同时，新易盛作为光模块市场的佼佼者，其业务发展势头强劲。公司已发布800G、1.6T高速产品，并具备高速率光模块产品的批量交付能力。随着下游AI基建市场的火爆，新易盛的盈利能力大幅提升，业务规模迅速扩张。2024年前三季度，公司实现营业收入51.30亿元，同比增长145.82%；归属净利润16.46亿元，同比增长283.20%。
然而，在业务快速发展的同时，新易盛也面临着产能过剩的风险。2024年半年报显示，公司点对点光模块年产能为912万只，上半年产量为381万只、销量为327万只。与此同时，市场调研机构LightCounting发布的预测报告指出，大多数光模块供应商在未来12个月的订单已满载，但当前的增速无法永续，潜在风险不容忽视。
光模块行业对外部芯片供应商的依赖也是一个不容忽视的问题。除个别大厂外，大多数光模块厂商都依赖美国公司的芯片供应。因此，未来800G光模块需求的兑现还需看上游核心芯片的供应链能否顺利扩产解决。
