近期，本土美妆品牌Blank me半分一遭遇了投资挫折，被LVMH旗下投资机构路易威腾成都“退单”。
路易威腾在公告中透露，由于“对永熙公司的业务及财务尽职调查结果不满意，以及发现未如实告知的未决法律程序”，这些因素导致不符合投资协议约定的交割要求，因此于2024年2月依约解除了所有协议。这一事件成为今年美妆资本市场的一个缩影，反映出在不确定性增长的环境下，资本的投资态度愈发谨慎。
数据显示，2024年国内美妆投融资市场陷入低谷。与往年相比，今年的投资笔数和交易金额均大幅下降。据统计，整个美妆产业投融资活跃度降低，投融资活动显著减少。具体来看，尽管每年都有一个融资高峰，但2024年的最高峰远未达到10亿元人民币，与前两年的高峰超过50亿元人民币形成鲜明对比。整个美妆行业在2024年共发生了58笔投资，但已披露的资金总数仅为26.3亿元人民币，同比降幅高达67%。
一位业内资深投资人士表示，当前无论是国内还是国外的投资公司，在消费品牌上的投资几乎停滞。过去的美妆投资经验显示，以短期营收为目的的投资或收购往往难以成功。投资人在进行评估时，会考虑项目的长期发展趋势以及资本注入后的推动和赋能可能性。前几年“资本+流量”的打法虽能迅速撑起品牌，但新品牌在红利期过后迅速倒下，这让资本在这方面吃了亏，如今变得更加谨慎。
尽管整体市场低迷，但投资细分领域仍展现出新的机会。2024年，上游原料和科技创新公司成为获投的主要对象，投资人的关注重点继续从下游零售端向产业端和品牌端转移。原料研发企业，特别是以合成生物和重组胶原蛋白为代表的企业，受到了资本的青睐。今年共有20家原料研发企业获得投资，其中包括5家合成生物企业和5家专注于重组胶原蛋白原料及再生医学技术的企业。
“AI+美妆”也是今年的一个投资热点。新锐AI原料/产品研发公司metaNovas Biotech近期获得了新一轮融资，由宝顶创投和高瓴创投联合领投，上市公司若羽臣跟投。
在美妆品牌端，共发生了18笔投资，其中彩妆香水领域6笔，护肤领域5笔。观夏在年初获得欧莱雅集团的投资，成为欧莱雅在华投资的第二个香水品牌。闻献、方里等品牌依然受到资本的追捧，在2024年内完成了新一轮融资。护肤领域仍以功效品牌为主，其中“她镜”的母公司瑞玞生物获得了格力集团旗下珠海格创新空间产业基金的投资。
总体来看，资本在品牌端的投资更加细分化，不仅涉及彩妆、香水、护肤领域，还包括母婴护理、男士护理、唇部护理、口腔护理等细分市场。在口腔/唇部护理赛道，共发生了3起投资，其中数字化口腔健康品牌Oclean欧林可已完成C轮融资。
医美服务类品牌依然是资本热捧的对象。2024年，医美和轻医美领域的投资共发生了15起，其中医美机构包括有颜术医美、奈瑞儿、水仙之美、丽都医美、水光猫等品牌。值得注意的是，欧莱雅集团投资了国内高端医疗美容连锁机构颜术医美。美容仪器类融资也表现出较快的速度，威脉医疗在3月获得贝泰妮的投资后，9月又获得了九州通、楚昌基金、邦勤资本的A+轮融资。
从单笔投资金额来看，2024年的58笔融资中有11笔金额超过1亿元。除了数字化口腔健康品牌Oclean欧林可和智能穿戴设备生产商SKG外，其余过亿投资均集中在上游原料企业和医美领域。医美领域的两笔最大投资分别来自美丽田园并购奈瑞儿健康科技有限公司，以及朗姿股份收购丽都医美和湖南雅美两家医疗美容机构。
以合成生物技术为基础的生物制造公司“微元合成”和重组蛋白创新药物研发商“君合盟”获得了上游原料商的两笔最大融资。君合盟在2024年内完成了两轮融资，金额均超过1亿元。还有智美科技、观辰生物、湘雅生物、巨微生物、威脉医疗等企业也完成了“一年两融资”。这些企业有一个共同点，即背后都有一个专业化程度极高或深谙美妆市场的操盘团队。
例如，巨微生物由江南大学陈坚院士团队和华南理工大学程建华教授团队共同打造，目标成为健康美丽产业的绿色生物制造领导者。陈坚院士还在本土美妆集团水羊股份担任首席科学家一职。君合盟致力于重组蛋白创新药物及合成生物学领域创新产品的开发，在重组人胶原蛋白技术上取得了突破。观辰生物的创始人乔舰在化妆品原料领域深耕10年，他表示投资人看重的是科技网红博主创业的属性。
这些企业不仅懂技术，还懂消费者和市场需求，将这些洞察作为驱动创新的源头。因此，这些企业在市场上获得成功的可能性也更大。
