纳思达宣布出售Lexmark国际股权，交易金额预估15亿美元
近日，纳思达股份有限公司（002180.SZ）正式对外宣布，计划将其全资子公司Lexmark International II, LLC（简称“标的公司”）的100%股权出售给美国知名印刷设备制造商施乐公司。此次交易涉及的预估购买对价基准金额为15亿美元，标志着纳思达在打印业务领域的重大调整。
根据公告，标的公司间接持有利盟国际100%股份，而利盟国际作为全球知名的打印设备供应商，其产品范围涵盖激光打印机、喷墨打印机及多功能一体机，销售网络遍布全球多个国家和地区。此次交易涉及的资产总额占纳思达2023年末资产总额的比例超过50%，且去年营业收入同样占比超过50%，构成纳思达的重大资产重组。
回顾历史，利盟国际起源于1991年从IBM剥离的打印事业部，经过多年的发展，已成为全球打印行业的佼佼者。2016年，纳思达携手太盟投资和朔达投资，共同出资设立了Ninestar Holdings Company Limited（简称“合资公司”），并以27亿美元的价格成功收购了利盟国际。通过此次收购，纳思达不仅获得了利盟国际的先进技术和管理经验，还借助其全球销售渠道，成功开拓了海外中高端市场。
在纳思达并购利盟国际后，两者在打印业务领域发挥出了显著的协同效应。纳思达旗下的另一打印机品牌奔图，通过与利盟国际的资源共享，成功导入了多款利盟产品，进一步提升了市场竞争力。然而，值得注意的是，2017年纳思达曾以13.5亿美元的价格出售了利盟的ES业务，因此本次15亿美元的出售价格，基本上算是平进平出。
尽管如此，出售利盟国际对纳思达而言仍具有积极意义。通过此次交易，纳思达有望进一步降低资产负债率，优化资本结构，为未来的可持续发展奠定坚实基础。同时，纳思达还面临着太盟投资的仲裁申请，涉及金额为6.89亿美元及相关利息和仲裁费用。据悉，太盟投资主张纳思达未能按约完成卖出权益的收购，因此向香港国际仲裁中心提请仲裁。
在业绩方面，纳思达近年来在打印业务领域取得了显著成果。根据2023年年报显示，纳思达的打印业务收入占比高达94.09%，其中利盟国际和奔图两个主要运营主体分别负责海外和国内市场。然而，利盟国际在纳思达入主后，其营收和净利润却持续下滑。2023年，由于计提了大量商誉减值，利盟国际净亏损达到12.68亿美元，对纳思达的业绩产生了较大影响。
不过，今年以来，纳思达的业绩有所回暖。前三季度，公司实现营业收入193.93亿元，同比增长8.07%；净利润达到10.81亿元，同比增长408.87%。在打印机业务上，利盟国际凭借丰富的经验和先进的技术，整体打印机销量同比增长29.49%，远高于奔图的1.7%销量增长。同时，利盟国际的息净利润也实现了47.97%的同比增长。
在现金流方面，纳思达目前仍拥有较为充裕的现金储备。截至今年9月末，公司现金及现金等价物余额为54.94亿元。然而，与此同时，纳思达也负担着高额的长短期借款，截至9月末仍有百亿元的长短期借款。这些借款的利息支出对纳思达来说是一笔不小的负担，每年平均在8亿元左右。
此次出售利盟国际后，纳思达预计将获得约7.45亿美元的现金收入，这将有助于显著改善其负债端状况。事实上，纳思达早已开始对利盟国际的资产进行处理，今年3月曾将利盟国际的两处房产出售，出售价格合计约2亿美元。此次交易的完成，将进一步推动纳思达的资产结构优化和财务健康。
尽管面临仲裁等不确定因素，但纳思达表示将继续积极推进此次交易，并加强与各相关方的沟通与协作，确保交易顺利完成。同时，纳思达也将继续加强内部管理，提升运营效率，为股东创造更大的价值。
纳思达旗下的奔图打印机业务也呈现出良好的发展势头。今年前三季度，奔图实现营业收入31.76亿元，同比增长9.79%；净利润达到4.75亿元，同比增长35.67%。奔图打印机销量的稳步增长，为纳思达在打印业务领域的持续发展提供了有力支撑。
随着全球数字化转型的加速推进，打印业务需求持续增长。纳思达作为打印行业的领军企业之一，将继续深耕细作，不断创新技术和产品，提升服务质量和效率，以满足客户日益多样化的需求。同时，纳思达也将积极应对市场变化和挑战，保持稳健的发展态势。
