随着农历蛇年的脚步悄然而至，A股市场也即将在2月5日迎来新年的首个交易日。在刚刚过去的春节长假期间，中国人工智能领域的一颗新星——深度求索（DeepSeek）公司，以其惊人的崛起速度引发了全球科技界的广泛关注，并对美股科技股市场产生了显著影响。
DeepSeek的崛起不仅让英伟达等美股科技巨头感受到了压力，也带动了中国资产以及贵金属价格在国际市场上的活跃表现。与此同时，港股市场在节前的交易中同样表现出色，恒生科技指数更是强势领涨，为A股市场的节后表现增添了更多期待。
机构普遍认为，在多重利好因素的推动下，A股市场有望在节后迎来“开门红”，并延续春季躁动的行情。其中，AI概念股有望成为节后市场的最强主线之一。回顾近年来A股市场的AI行情，不难发现，相关爆款应用的落地往往是催化行情的重要因素。因此，DeepSeek的崛起无疑将为AI概念股的表现注入新的活力。
在春节长假期间，中国资产的整体表现同样亮眼。以DeepSeek等为代表的中国人工智能大模型在国际市场上崭露头角，对美股科技股造成了较大冲击。受此影响，AI相关的中概股受到了资金的追捧，部分ETF产品甚至创下了单日最大资金流入额的记录。
然而，美股市场的表现却相对复杂。一方面，DeepSeek的发布引发了市场对美股芯片巨头估值的担忧，导致美股整体跌幅较大；另一方面，随着后续科技巨头财报超预期以及美国经济韧性的显现，美股又重拾升势。与此同时，欧洲股市在欧洲央行降息的提振下整体表现较好。
在贵金属和大宗商品市场方面，受美联储货币政策偏鹰等多重因素影响，美元美债表现偏强。而避险情绪的升温则推动了贵金属价格的上涨，国际金价在春节期间连续创下历史新高。
展望2月，多家机构对中国资产的重估持乐观态度，并认为春季躁动行情有望进入加速阶段。从大势层面看，外部风险扰动在4月前有望平息，为春季躁动提供了更加清晰的时间窗口。同时，国产AI的重估也将成为重要的情绪催化因素。
从市场流动性层面看，中长期资金的入市进程和机制值得持续关注。随着国内宏观数据的发布，显示经济维持边际向好趋势，这将为春季躁动行情提供有力支撑。在流动性改善和活跃资金兴起的推动下，市场风险偏好有望提升，为2月的春季做多行情创造有利条件。
今年春季躁动的特殊性在于，此前市场所担忧的海外不确定性因素或已阶段性落地。这将为A股市场的表现提供更多确定性，有助于行情的进一步演绎。
在投资主题方面，AI概念股有望成为节后市场的焦点。DeepSeek的崛起为A股市场提供了新的主题线索，相关概念有望在节后快速演绎。国内AI产业链和AI应用板块将受益于此，而英伟达产业链则可能面临一定的调整压力。
