在上海普陀区，一个引人注目的商业地标——上海北岸长风，静静地坐落在苏州河北岸，与长风公园相邻，其地理位置无可挑剔。
该项目最初由北京天虹控股集团负责开发，规划蓝图包括4栋小独栋办公楼、6栋高层办公楼，以及一座五星级酒店和一座商业中心。其中，长风大悦城与JW万豪酒店已顺利开业，成为区域内的热门地标。
然而，北岸长风的办公楼部分经历了多次转手，最终有两栋落入了外资之手。2017年，全球资产管理巨头贝莱德集团斥资12亿人民币，从另一外资巨头保德信房地产集团手中购入了E、G两栋办公楼。E栋为高层办公楼，总面积超过2万平米；G栋则为小独栋办公楼，面积不到7000平米。以此计算，贝莱德当时的收购单价已突破4.3万人民币/平米。
贝莱德集团，总部位于纽约，是全球最大的资产管理公司之一，业务范围广泛，涵盖养老基金、主权财富基金、保险等多个领域，其中也包括对房地产行业的投资。而保德信房地产集团则隶属于美国最大的人寿保险公司之一——保德信金融集团，同样位列世界五百强企业。
回顾2016年，保德信房地产集团旗下的亚洲房地产投资基金，曾以8.3亿人民币的价格，从亚腾资产管理（由李嘉诚创立）手中购得北岸长风E、G两栋办公楼。短短一年内，保德信房地产集团便在这笔交易中获利近4亿人民币。
当时，国内房地产市场如火如荼，吸引了大量外资涌入。房价持续攀升，买卖双方均从中获利。贝莱德在收购北岸长风E、G两栋办公楼时，也动用了高达7.8亿人民币的银团贷款，其中约65%的资金来自银行贷款，由渣打银行牵头。
然而，时过境迁，国内房地产市场经历了显著变化。贝莱德当初高位接盘的两栋办公楼，如今已陷入困境。随着房价下跌，这两栋办公楼的价值已远低于贷款金额，导致贝莱德无法轻易转手出售。
早在2023年，贝莱德从渣打银行获取的7.8亿贷款便已到期。尽管双方经过协商选择了展期一年，但贝莱德在整个2024年都未能成功出售这两栋办公楼。仲量联行作为房地产中介，曾协助贝莱德以低于贷款成本的价格（7折）挂牌出售这两栋办公楼，但遗憾的是，并未引起市场的兴趣。
去年9月，展期一年的贷款再次到期，渣打银行拒绝了贝莱德的二次展期请求，要求偿还贷款本息。面对无法覆盖贷款的办公楼价值，贝莱德最终选择了断贷，将两栋办公楼交给渣打银行抵债。
值得注意的是，贝莱德并非缺乏资金。作为全球顶尖的资产管理公司，其资产管理规模高达11.6万亿美元，去年全年资金净流入创下历史纪录，收入和营业利润也分别实现了14%和21%的增长。因此，贝莱德此次的决策更多是基于及时止损的战略考虑，而非资金链断裂。
在房地产市场的这场击鼓传花游戏中，贝莱德成为了高位接盘的“冤大头”。然而，作为世界上最顶尖的资管公司之一，贝莱德展现出了其冷静的头脑和果断的决策能力。它选择了保住现金、丢掉不良资产，以最小的损失退出市场。
此次事件也再次提醒我们，房地产市场的周期性波动不容忽视。投资者需要精准把握行业周期，以避免成为市场调整中的牺牲品。而在这场波动中，外资贝莱德与渣打银行默默承受了一切后果。
