光弘科技宣布重大资产重组计划，拟斥资7.33亿元收购AC公司及TIS公司微量股权。
近日，光弘科技（股票代码：300735.SZ）发布公告，透露公司将通过现金方式收购All Circuits S.A.S.（简称AC公司）100%股权以及TIS Circuits SARL（简称TIS公司）0.003%的股权，此次交易预计将成为公司的重大资产重组事件。
该交易自去年公布以来，便引发了市场的广泛关注和争议。光弘科技声称此次收购旨在加速公司的全球化布局，然而，标的公司AC公司当前处于亏损状态，其未来盈利能力尚存不确定性，且交易对方并未提供业绩承诺作为“兜底”。尽管光弘科技账面资金相对充裕，却计划通过定向增发的方式支付交易对价及补充流动资金，这一做法也引起了市场的质疑。
值得注意的是，此次并购的交易对方是另一家A股上市公司航天科技（股票代码：000901.SZ）。航天科技自2016年起通过重大资产重组直接或间接持有AC公司96%的股权，并在2020年12月完成了对AC公司100%的控股。目前，航天科技的子公司海鹰卢森堡和IEE公司分别持有AC公司61%和39%的股权，而AC公司和IEE公司则分别持有TIS公司99.997%和0.003%的股权。
光弘科技的重大资产重组预案显示，此次交易完成后，公司将完全控制AC公司及其控股的TIS公司。AC公司在汽车电子领域的EMS服务行业具有深厚的技术储备和经验积累，与众多知名客户建立了长期稳定的合作关系，在欧洲乃至全球汽车行业EMS服务领域具有一定的行业地位和知名度。而TIS公司作为AC公司的控股子公司，主要负责AC公司在突尼斯的生产基地运营工作。
然而，AC公司自被航天科技收购以来的业绩表现并不理想。2019年，AC公司因未完成年度业绩承诺而进行了相应的补偿，之后更是由盈转亏。2023年，AC公司营收达到32.97亿元，净利润为5409.16万元，但2024年上半年则亏损了1881.09万元。同样，TIS公司也处于亏损状态，2023年营收为5.67亿元，净利润为33.65万元；而2024年上半年，其净利润为-695.23万元。
光弘科技在公告中也提示了商誉减值的风险。尽管收购标的公司的未来盈利能力存在不确定性，且交易对方未作出业绩承诺，但光弘科技仍决定推进此次交易。为了顺利推进交易，光弘科技还计划通过子公司向AC公司及其子公司GDL公司提供借款，以协助其偿还拖欠IEE公司的借款本金及利息。
光弘科技早在三个月前就宣布将为本次收购发起定向增发，拟募资不超过10.33亿元，用于支付收购款项及补充流动资金。然而，从公司基本面来看，此次定向增发的必要性存疑。近年来，光弘科技的营收表现尚可，尽管毛利率有所下滑，但营收和净利润均保持增长态势。同时，公司现金流充裕，短期内不存在流动性压力。
因此，光弘科技实际并不缺钱，定向增发中的3亿元用于补充流动资金似乎并无必要。然而，公司在积极开拓包括汽车电子在内的新兴业务的过程中，不断加大在基建、营销、研发、管理等方面的投入，导致短期内成本增速大于收入增速。
尽管如此，光弘科技仍决定推进此次收购和定向增发计划。市场将密切关注此次交易的后续进展以及光弘科技未来的发展动向。
同时，此次交易也引发了市场对于光弘科技全球化战略和未来发展的讨论。投资者将密切关注公司能否通过此次收购实现业务的拓展和盈利能力的提升。
