近期，资本市场上的热门话题非ST新潮（600777.SH）莫属，这家老牌上市公司在不到一年的时间内，已经吸引了第三家收购方的关注。
4月20日，ST新潮发布公告，宣布内蒙古伊泰煤炭股份有限公司（伊泰B股，900948.SH）向其全体股东发出部分要约，计划以每股3.40元的价格收购公司51%的股权，总价值高达117.92亿元。这一收购价比公告发布时的股价溢价了19.72%，消息一出，ST新潮的股价随即在4月21日一字涨停，收盘价达到2.98元/股，市值逼近203亿元。
值得注意的是，伊泰B股并非首家对ST新潮表现出浓厚兴趣的企业。自去年8月以来，ST新潮已经连续三次收到产业资本的要约收购意向，除伊泰B股外，还包括由“煤炭大佬”郭金树控制的汇能海投，以及浙商卢斯侃旗下的金帝石油。
伊泰B股，作为内蒙古最大的地方煤炭企业，成立于1997年并在同年上市。此次提出的收购价比年初金帝石油的出价高出近10%，显示出其雄厚的资金实力。根据财报，伊泰B股在2024年前三季度实现营业收入377.79亿元，归母净利润达到51.02亿元，货币资金余额高达149.57亿元。
伊泰B股在公告中表示，此次要约收购是基于公司的发展战略考虑，若收购成功，将取得ST新潮的控制权，并进一步控制其优质油气资产，以拓展能源储备、提升资产质量并优化产业布局。
ST新潮，全称为山东新潮能源股份有限公司，自1996年登陆A股市场以来，经历了多次业务转型。去年5月，因会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》，ST新潮被实施其他风险警示。然而，这一变故并未影响其成为资本市场的“香饽饽”。去年8月，内蒙古的煤炭大佬郭金树率先提出收购意向，计划通过汇能海投以每股3.10元的价格收购ST新潮46%的股份。然而，由于汇能海投隐瞒了与ST新潮其他股东的一致行动关系，这笔交易最终告吹。
随后，浙商卢斯侃旗下的金帝石油接棒，计划以相同的价格收购ST新潮20%的股份。卢斯侃在能源领域早有布局，其金帝控股在能源领域拥有多个项目。目前，金帝石油的要约收购尚未到期，而伊泰B股的收购邀约已经浮出水面。若两家公司的要约均成功，ST新潮的非社会公众股比例将超过90%，面临退市风险。
面对这一风险，伊泰B股表示，其要约收购并非以终止ST新潮的上市地位为目的。若收购导致ST新潮不具备上市条件，伊泰B股将作为控股股东，推动上市公司在规定时间内提出解决方案，以维持其上市地位。
ST新潮目前主营石油天然气的勘探、开采及销售，近年来业绩持续高位运行。由于手握上游油气资源，且股权结构分散，ST新潮成为了各路资本的竞逐对象。然而，其持有的油气资产全部位于美国德克萨斯州，这使得收购交易需要接受美国外国投资委员会（CFIUS）的审查，增加了交易的不确定性。
ST新潮在内部管理上也曾出现问题。去年4月，公司被审计机构发现其全资子公司宁波鼎亮的GP变更未取得上市公司批准，引发上交所问询。虽然公司回应称变更不会影响其有效控制，但最终仍被实施了其他风险警示。而在今年的财报季，公司新聘任的审计机构又以工作量超出预期为由，表示无法承接其2024年审计业务，这使得ST新潮的退市风险进一步加剧。
