蚂蚁集团近期在香港证券市场掀起波澜，宣布对老牌券商耀才证券发起要约收购。
4月25日，耀才证券发布公告，披露蚂蚁集团通过其全资境外子公司，拟以每股3.28港元的价格收购耀才证券50.55%的股权，总交易金额高达28.14亿港元。这一收购价比耀才证券停牌前的收盘价溢价7.5%，同时也比其2025年中期财报中披露的每股净资产溢价高达365%。若此次交易顺利完成，耀才证券的实际控制人叶茂林将不再持有公司股份，耀才证券也将成为蚂蚁集团旗下的控股子公司。
消息公布后，耀才证券的股价在两个交易日内分别飙升81.97%和31.53%，市值迅速膨胀至116.43亿港元，而在本轮上涨之前，该公司的市值仅为50多亿港元。相比之下，“腾讯系”参股的香港第一大零售券商富途控股在消息传出后股价出现下跌，但在随后的交易日中有所回升。
蚂蚁集团对证券牌照的追求由来已久。早在2015年，蚂蚁集团就曾试图入股德邦证券，但最终因监管审批未通过而未能如愿。2024年2月，蚂蚁集团还被传出高价竞购瑞信证券中华区业务，旨在间接获得牌照，但同样未能成功。此次收购耀才证券，或可视为蚂蚁集团在证券领域的一次重要突破。
耀才证券由叶茂林于1995年创立，并于2010年在香港联交所上市，是一家拥有近30年历史的券商。尽管在香港券商林立的竞争环境中，耀才证券的市场份额并不突出，但其仍然维持着稳定的客户增长。从2020年至2024年9月，耀才证券的客户账户数从33.7万个增长至57.1万个，年复合增长率达到12%。同时，客户资产也从419亿港元增长至595亿港元，年复合增长率为8%。在港股市场低迷的背景下，耀才证券依然能够保持较高的盈利能力，2024年度未经审核综合税后纯利同比增长10%。
然而，耀才证券的数字化能力相对薄弱，其交易平台被用户评价为界面风格老旧、操作不便。这与其主要客户群体——平均年龄在50岁以上的投资者——的偏好有关。尽管如此，耀才证券仍然拥有全牌照优势，可以提供包括期货合约交易在内的多项金融服务。这正是蚂蚁集团看中耀才证券的重要原因之一。
蚂蚁集团通过收购耀才证券，不仅可以获得全牌照优势，还可以快速进入香港证券市场。尽管目前监管政策对跨境互联网券商存在限制，但蚂蚁集团可能会通过其他方式，如建立独立App、联合海外中资银行等，来开展相关业务。蚂蚁集团还可以利用耀才证券的牌照优势，推出更多金融产品服务，如国际版余额宝等。
对于耀才证券而言，被蚂蚁集团收购将带来全新的发展机遇。蚂蚁集团将利用其资源和技术优势，帮助耀才证券提升数字化水平、拓展年轻市场。然而，香港证券市场竞争激烈，耀才证券要想在红海中脱颖而出，还需要付出更多的努力。
