近日，长城汽车发布了2025年第一季度业绩报告，报告显示，一季度长城汽车实现营业收入400.19亿元，同比下滑6.63%；实现归属于上市公司股东的净利润17.51亿元，同比下滑45.60%；实现扣非归母净利润14.69亿元，同比下滑27.12%；毛利率为17.84%，同比下降1.53个百分点，环比上升1.30个百分点；净利率为4.38%，同比下降3.13个百分点，较上一季度上升0.60个百分点。
长城汽车在财报中坦言，利润大幅下滑源于两大因素：一是正处于产品换代升级周期，主力车型销量承压；二是直营体系建设投入增加导致成本攀升。
数据显示，2025年一季度长城汽车累计销量256807辆，同比下滑6.73%。其中，新能源车累计销量62558辆，海外市场累计销量90890辆。与比亚迪、奇瑞、吉利等车企相比，长城汽车销量差距明显。
细分品牌中，长城汽车仅魏牌和皮卡品牌实现同比增长，魏牌同比增长38.69%，但仅有蓝山一款走量车型是该品牌的一大弱点，导致其提振销量能力有限；皮卡品牌同比增长14.97%。哈弗品牌虽领跑其他品牌，但累计销量144590辆，同比下滑8.42%，市场份额被稀释；欧拉品牌累计销量6867辆，同比下滑54.31%；坦克品牌累计销量41988辆，同比下滑14.63%。
从费用端看，长城汽车一季度期间费用总额41.11亿元，同比减少6.50亿元，但销售费用同比激增34.57%至22.96亿元，管理费用、研发费用、财务费用则分别同比下降6.43%、2.72%、1194.26%。这一数据暴露出企业“重营销、轻研发”的短期策略：尽管大幅增加营销投入，但未能有效拉动销量增长，反而导致费用结构失衡。长城汽车经营现金流净额为-89.8亿元，同比骤降243.1%，显示资金压力加剧。
总体来看，今年一季度，长城汽车利润和销量的稳定关系已然被打破，净利润大幅下滑，销量增长乏力。当前，长城汽车处于新能源转型关键阶段，在市场竞争加剧、燃油车市场份额缩减的背景下，想要快速抢占市场份额并非易事，需加快新能源转型步伐，以应对市场变化，实现可持续发展。那么，其究竟能否通过技术突破与全球化布局重拾增长动能呢？还需时间给出答案。
