明略科技再度冲击港股上市，中金公司独家保荐
近日，明略科技集团正式向港交所递交了招股书，计划登陆主板市场，中金公司担任此次IPO的独家保荐人。值得注意的是，这并非明略科技首次冲刺港股上市，早在去年11月，公司就曾递表港交所，但彼时业绩出现大幅下滑，运营资金承压，导致上市进程受阻。此次，明略科技以全新面貌再度出击，但造血能力不足的问题依旧是其面临的挑战之一。
作为中国最大的数据智能应用软件供应商，明略科技专注于为多个行业提供数据智能产品及解决方案，包括消费品、食品饮料、汽车、3C等领域，并服务于线下零售与餐饮连锁企业。公司自成立以来，已累计获得2177项专利及926项专利申请，国内外奖项超过450项，尤其在数据智能、企业知识图谱和数据隐私等领域拥有显著的专利优势。
据招股书显示，2022年至2024年，明略科技的收入分别为12.69亿元、14.62亿元和13.81亿元；期内利润则由盈转亏，分别为16.38亿元、3.18亿元和795万元。尽管公司解释称，业绩下滑主要受营运智能业务收入减少及营销智能业务收入下降影响，但这一表现无疑增加了其上市的不确定性。
在业务调整方面，明略科技正逐步从提供营销数据技术服务转向为客户提供端到端的生成式营销解决方案。为了控制成本，公司近年来大幅削减了研发开支，这一举措虽然短期内有助于改善财务状况，但长期来看可能削弱其技术创新能力和市场竞争力。
值得注意的是，尽管明略科技在研发上有所“吝啬”，但其股东阵容却十分豪华。腾讯作为公司最大外部股东，持股比例高达26.96%。红杉中国、淡马锡、快手等知名企业和机构也相继入股，为明略科技提供了强大的资本支持。然而，尽管拥有如此强大的股东背景，明略科技的估值却在近年来大幅缩水。相较于巅峰时期的29.18亿美元估值，目前公司估值已近乎腰斩。
在资金状况方面，明略科技的经营性现金流量净额在2024年为负值，显示出公司运营资金的压力。同时，公司持有的现金及现金等价物也仅够覆盖部分短期负债，资金状况较为严峻。因此，此次IPO对于明略科技而言至关重要，不仅关乎公司的未来发展，也关系到众多投资者的利益。
在招股书中，明略科技表示，IPO募集所得资金将主要用于提升技术研发能力、丰富产品组合、扩大客户群并强化品牌以及用作营运资金及一般公司用途。然而，面对激烈的市场竞争和不断变化的行业环境，明略科技能否成功上市并扭转业绩下滑的趋势，仍有待观察。
