在白酒市场与资本市场的双重洗礼下，*ST春天正身处关键时刻，竭力探索一条生存之道。听花酒，这款曾经以超高端定位震撼登场的白酒品牌，如今却面临销售瓶颈，与此同时，公司新涉足的航空业务亦前路未卜，公司的未来之路布满了重重挑战。
听花酒自2020年面世以来，凭借其高昂的价格与独特的营销手段，迅速吸引了市场的目光。其标准装售价5860元，精品装更是高达58600元，试图在高端白酒市场占据一席之地。听花酒不仅宣传其采用了“诺贝尔奖得主支持的定向成分编辑技术”，还融合了“听花断酒”的传统技艺与声波美学，试图将白酒提升为一种多感官享受的文化象征。然而，2024年“315晚会”对其违规宣传的曝光，让听花酒陷入舆论风波。尽管听花酒随后通过展示“中国发明专利技术公示”和大规模机场广告投放等手段进行了危机公关，但市场反应依旧冷淡。在淘宝平台，听花酒的销售数据惨淡，高价位产品几乎无人问津。
听花酒的市场遇冷，背后折射出多重问题。一方面，其高昂的价格让多数消费者望而却步，即便其构建了独特的品牌理念，但在性价比面前，消费者依旧保持理性。另一方面，违规宣传的负面影响难以迅速消散，消费者信任度受损。加之白酒市场竞争激烈，茅台、五粮液等传统巨头稳占市场，听花酒作为新入局者，想要打破格局，难度极大。
*ST春天还面临着关联交易的监管挑战。公司酒水生产商宜宾听花被证实为关联法人，但公司未按规定披露关联关系及交易情况，因此受到青海证监局的警示。尽管*ST春天表示关联交易价格公平，且已开始整改，但此事无疑损害了公司形象，引发了投资者对公司治理和财务透明度的担忧。在资本市场，合规是企业立足之本，*ST春天若想重拾投资者信心，必须在关联交易等合规问题上严格把关，完善治理结构。
在白酒业务受阻的情况下，*ST春天将目光投向了航空领域。今年4月，公司控股的上海昀翔航空发展有限公司成立，计划涉足民航器材贸易、维修、租赁等业务。公司寄望于航空业务能成为新的增长点，提升可持续发展能力。然而，航空业务的发展并非易事。目前，该业务仍处于起步阶段，具体经营规划尚在研讨中，且受政策、市场波动等因素影响较大，未来发展充满不确定性。航空业务收入能否计入主营业务收入，还需会计师根据业务前景及可持续性做出专业判断。这些因素都让投资者对*ST春天的航空业务持谨慎态度。
对于*ST春天而言，当前的首要任务是保住上市公司地位。根据《上海证券交易所股票上市规则》，若公司2025年度经审计的净利润或扣除非经常性损益后的净利润为负，且营业收入低于3亿元，将面临退市风险。今年一季度，公司实现营收约0.84亿元，同比下降1.11%；净利润扭亏为盈，约0.09亿元。尽管一季度业绩有所好转，但全年业绩仍充满变数。公司已将摘星摘帽作为年度核心目标，在稳固白酒业务的同时，积极推进航空业务等多元化布局，但能否成功，仍存在诸多不确定因素。
面对内忧外患，*ST春天的每一步都至关重要。听花酒如何突破销售困境，重建消费者信任；关联交易问题如何合规解决，重塑公司形象；航空业务如何克服重重挑战，实现稳健发展，这些都是*ST春天亟需解答的难题。市场的目光正聚焦于此，静待*ST春天的下一步行动。
