近期，稳定币这一概念在金融市场掀起了一股热潮，其背后不乏多项利好政策的推动。中国香港的《稳定币条例》与美国《GENIUS法案》的推进，为稳定币的发展注入了强劲动力。受此影响，6月23日，万得稳定币概念指数实现了8.4%的大幅上涨，收于1728.62点。当日，海联金汇与四方精创两只股票更是封上涨停板，其他多只相关概念股也呈现出上涨态势。尤为值得注意的是，四方精创年内涨幅已接近200%，表现尤为抢眼。
随着稳定币概念的持续升温，资本市场对其的讨论也日益热烈。数据显示，6月23日，不仅稳定币概念指数大涨，相关个股如拉卡拉、飞天诚信、金证股份、众安在线等也均有不同程度上涨。其中，海联金汇与四方精创的涨停尤为引人注目。从年内表现来看，四方精创的累计涨幅高达191.81%，雄帝科技的涨幅也接近翻倍，达到了99.94%。市值第二大的稳定币发行商Circle，其股价自6月5日上市以来，累计涨幅更是达到了惊人的675.1%。
稳定币之所以受到如此广泛的关注，关键在于其“稳定”的特性。作为一种加密货币，稳定币通过与其他资产（通常为法定货币）挂钩来保持价格的稳定，从而区别于价格波动较大的比特币等原生加密货币。稳定币的用途更多地在于行使其作为交换媒介和计价单位的功能，其锚定资产除了法定货币资产外，还可以包括其他加密资产和商品，甚至有无抵押稳定币通过算法来维持价格的稳定。
稳定币热潮的兴起，与中国香港和美国在稳定币立法方面的推进密不可分。中国香港特别行政区立法会在5月21日通过了《稳定币条例草案》，设立了法币稳定币发行人的发牌制度，该条例将于8月1日正式生效。而美国的《GENIUS法案》也在5月19日通过参议院投票推进，并在6月17日正式获得通过。这些立法进展为稳定币的发展提供了更为明确的法律框架。
在监管立法的大背景下，多家机构纷纷表态将涉足稳定币领域。京东集团董事局主席刘强东表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，并计划基于公链发行京东稳定币。蚂蚁集团也双线布局稳定币，其两个独立业务板块蚂蚁数科和蚂蚁国际在同一天内官宣申请香港稳定币牌照。还有消息称连连数字正在积极探讨在香港申请相关牌照的可能性。
然而，在稳定币热潮的背后，也伴随着诸多风险和挑战。多家券商近日密集发布研报，对稳定币的风险和投资机遇进行深入分析。有观点认为，在币值稳定的前提下，稳定币依托区块链技术有望使跨境支付更加快速、廉价和便捷。然而，也有研报指出，稳定币可能对全球货币秩序产生影响，特别是如果其他国家发行的稳定币不锚定美元，而转向锚定一篮子货币或其他国家的主权数字货币，将进一步挑战美元的储备货币地位。
国盛证券的研报还提醒投资者注意技术迭代不及预期、经济下行超预期以及行业竞争加剧等风险。若技术迭代未能如期进行，将对产业链相关公司造成不利影响。同时，若宏观经济景气度下行，将影响企业再投资意愿和消费者消费意愿，对整个行业造成不利影响。若相关企业加快技术迭代和应用布局，将加剧整体行业竞争程度，对行业内企业的增长构成威胁。
华西证券研究所所长助理、计算机行业首席分析师刘泽晶则特别提到，对全球最大稳定币发行商Tether而言，《GENIUS法案》如同一份措辞精确的倒计时通牒。Tether发行的USDT在全球市场份额最大，但其当前模式可能难以满足美国即将出台的监管要求。因此，Tether或将面临最为严峻的冲击。刘泽晶还提醒投资者关注市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期以及中美博弈等突发事件的风险。
