消费领域正经历一场新旧势力的精彩碰撞，新消费势力熠熠生辉，而传统消费则在复苏之路上稳步前行。
港股市场成为了新消费势力的璀璨舞台，老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团四只股票犹如四颗璀璨明星，股价屡创新高，被誉为新消费的“四小龙”。以泡泡玛特为例，其Labubu系列风靡全球，限量版产品拍卖价高达108万元，其热潮不仅席卷国内，还深受美国、日本、欧洲等地消费者的喜爱，排队购买的场景屡见不鲜。泡泡玛特的成功不仅展示了中国文化的海外影响力，更彰显了国产消费品牌的国际竞争力。
再看蜜雪冰城，这家企业凭借极低的成本重新定义了饮品市场，让消费者在享受美味饮品的同时，无需承受过大的价格压力。这些新消费势力的崛起，不仅为中国经济注入了新的活力，更为传统企业提供了宝贵的启示。
新消费势力的崛起背后，是Z世代消费趋势的变迁。《2024中国消费品牌增长力白皮书》数据显示，超过40%的年轻人购物决策受到情绪价值的驱动。港股市场因其独特的标的稀缺性，成为了新消费势力的主要战场。
与此同时，传统消费也在政策的推动下逐渐回暖。商务部最新数据显示，5月份经济整体运行平稳，消费增长尤为亮眼。社会消费品零售总额同比增长6.4%，以旧换新相关品类增长尤为显著。餐饮收入同比增长5.1%，网上零售额同比增长8.5%。截至5月31日，2025年以旧换新五大品类合计带动销售额达到1.1万亿元，发放给消费者的补贴约1.75亿份，其中家电换新就带动了7761万台的销售。
假期旅游经济也呈现出回暖趋势。文化和旅游部发布的数据显示，端午节期间全国国内出游人次达到1.19亿，同比增长5.7%；国内出游总花费达到427.30亿元，同比增长5.9%。
随着时代的变迁，内需的重要性日益凸显，消费市场的巨大潜力仍有待发掘。目前，新消费公司备受市场关注，吸引了大量增量资金，估值也随之攀升。短期内，股价可能面临调整。但从中长期来看，许多新消费公司仍处于成长初期，未来具有广阔的发展空间。
对于传统消费龙头而言，当前也呈现出较好的风险收益比。部分公司基本面已出现改善，且已被市场充分定价。在供需双方的共同推动下，传统消费行业的产品也在加速向科技与情感方向迭代，与新消费形成共鸣。
