在2025年下半年的初期，美国股市迎来了一则振奋人心的技术面消息。周二，标普500指数出现了两年多来的首个“黄金交叉”，这一技术形态往往预示着市场将延续上涨趋势。
黄金交叉是技术分析中备受关注的一个指标，它指的是50日移动平均线上穿200日移动平均线，这通常意味着短期趋势开始超越长期趋势，市场动能增强。与之相反的是“死亡交叉”，即50日均线下穿200日均线，常被视作市场可能步入熊市的信号。
据道琼斯市场数据显示，上一次标普500出现黄金交叉还要追溯到2023年2月2日，那也是本轮牛市启动的早期阶段。从那时起至今，标普500指数累计涨幅已超过48%，市场表现强劲。
实际上，自今年4月因“解放日”关税引发的短期市场波动后，美股已逐步反弹，并多次释放出积极的技术信号。特别是4月底，出现了一个罕见的Zweig广度推进指标，该指标自1982年以来对未来市场上涨的预测准确率高达100%。
就在上周五，标普500指数更是创下了自2月以来的历史收盘新高，并刷新了从15%以上回调中快速重返高点的最快纪录。这一系列积极信号进一步增强了投资者对市场的信心。
Piper Sandler的首席市场技术分析师Craig Johnson表示，周二的黄金交叉是市场健康状况良好的体现。他强调，随着市场参与度的提升和广度的扩展，2025年下半年的市场基础正在变得更加坚实。
历史数据显示，黄金交叉往往预示着市场后续的上涨行情。自1928年以来，每当黄金交叉出现，标普500指数在一年后的上涨概率超过71%，平均涨幅超过10%。而在最近20次黄金交叉后，这一涨幅均值更是提升至13%以上，成功率高达85%。
值得注意的是，此次黄金交叉虽然发生在标普500指数略低于周一历史收盘高位之时，但在技术层面上仍具有重要意义。Arbeter Investments总裁Mark Arbeter指出，黄金交叉一直是入场做多的良机，其历史可靠性远高于死亡交叉。他还提到，尽管标普500在4月中旬曾出现过一次死亡交叉，但当时市场已经度过了最艰难的时刻。
除了标普500指数外，近期其他市场指标也纷纷出现黄金交叉。纳斯达克综合指数在周一刚刚实现突破，而科技股领头羊英伟达也在上周五迎来了这一看涨信号。这些迹象表明，市场的整体走势正在趋于乐观。
Piper Sandler的Johnson还指出，中小型股票近期也开始活跃起来，这有助于反弹行情在更广泛的范围内扩散。他预计标普500指数将在2025年底达到6600点。
然而，也有部分分析师提醒投资者注意市场可能出现的短期回调。MarketWatch专栏作家Mark Hulbert指出，基于金/铂价格比的短期市场时机指标近日已转为看空，这一信号在历史上具有一定的前瞻性。
在周二的市场交易中，美股整体表现涨跌不一。标普500指数略微回落，结束了连续两个交易日的创纪录行情；纳斯达克指数也收跌。然而，道琼斯工业平均指数和小盘股代表的罗素2000指数则逆势上涨，分别收涨0.91%和1.03%。
