浙江欧伦电气股份有限公司（欧伦电气）近期在北交所的上市进程备受瞩目。据悉，该公司已于6月23日正式提交IPO申请，并在7月16日迎来了首轮问询。此次IPO由民生证券担任保荐机构，旨在通过北交所平台进一步拓宽融资渠道。
北交所在对欧伦电气的问询中，重点关注了公司治理规范性、财务内控规范性、业绩增长持续性、存货大幅增长合理性以及募投项目的必要性与合理性等多个核心议题，共抛出了11个关键问题。
欧伦电气作为一家专注于环境调节设备研发、设计、制造、销售和服务一体化业务的综合性企业，近年来业绩表现亮眼。数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别达到9.72亿元、12.32亿元和16.23亿元，净利润也呈现出稳定增长态势，分别为9166.87万元、1.42亿元和2.07亿元。
然而，北交所的审查并未止步于漂亮的财务数字。针对公司治理规范性，北交所要求欧伦电气详细说明实际控制人陈先勇和詹小英的股权结构，以及匠圆科技等控股子公司的设立情况，是否存在关联关系、异常资金往来或其他利益关系等不合规情形。同时，对于公司设置的员工持股和股权激励方案，北交所也提出了详细的质询，要求公司说明两种激励方式的合理性及对应员工的权利义务是否存在重大差异。
在财务内控规范性方面，北交所对欧伦电气报告期内存在的使用个人银行账户代收代付、资金占用、第三方回款、会计差错更正等问题表示关注。特别是第三方回款情况，报告期内金额分别为6250.53万元、5030.73万元和4034.85万元，北交所要求公司详细说明这些不规范情形的具体原因及影响。
关于业绩增长持续性，北交所要求欧伦电气解释其ODM/OEM业务模式下客户较为分散且变动较大的原因，以及公司与主要客户合作的稳定性和持续性。同时，针对报告期内产品单价下降的情况，北交所要求公司说明这是否会影响其盈利能力，以及业绩增长是否可持续。
欧伦电气解释称，除湿机产品中家用除湿机的销售数量及销售占比逐年增长，导致整体平均单价下降。原材料价格下降、外销海运费下降、规模效应摊薄固定成本等因素也使得单位成本逐年下降，公司因此动态调整了销售价格。然而，北交所仍要求公司进一步说明业绩增长的合理性及是否存在业绩下滑风险。
境外收入增长也是北交所关注的重点之一。报告期内，欧伦电气境外收入占主营业务收入的比例分别为55.05%、56.55%和62.57%。北交所要求公司说明境外客户是否稳定，境外收入增长是否可持续，以及贸易环境变化对公司境外销售的影响。
北交所还对欧伦电气的存货规模、存货跌价准备计提、毛利率低于可比公司均值、研发费用率低于可比公司等问题提出了质询。特别是针对存货大幅增长的情况，北交所要求公司说明存货规模的合理性、存货周转率低于同行业可比公司的原因以及存货跌价准备计提是否充分。
在募投项目方面，欧伦电气计划募集资金8.04亿元用于年产60万台除湿机及1.5万台空气源热泵项目、年产3万台空气源热泵项目、研发中心建设项目以及补充流动资金项目。然而，北交所指出公司在空气源热泵产能利用率不足40%、产销率持续下滑的情况下，大量投入空气源热泵产线的合理性存疑，并要求公司量化分析新增产能测算依据是否充分。
