近期，A股市场中的上市公司询价转让活动显著升温，这一现象引起了私募机构的广泛关注，并逐渐成为其重要的投资途径。根据Wind数据的统计，截至7月17日，今年内已有67家上市公司发布了71次询价转让的公告。这一数字与自2020年询价转让制度试点启动以来的累计数据相比，显示出明显的增长趋势，彼时仅有155家公司公告了231次相关交易。
创业板询价转让制度的正式实施，为这一交易模式带来了新的发展机遇。4月24日，安培龙作为创业板首家完成询价转让的上市公司，其股东长盈粤富以每股70.89元的价格成功转让，交易总额高达6976.28万元。此后，创业板公司参与询价转让的积极性大幅提升，在总计55次公告中占据了25次，占比接近半数。
在询价转让市场中，私募机构表现活跃，成为资金承接的重要力量。数据显示，年内有12家私募机构参与询价转让受让的次数达到或超过10次，其中不乏管理规模超过20亿元的知名机构。凌顶投资在这一领域尤为突出，其及其旗下产品出现在47家实施询价转让公司的受让名单中。该机构成立于2017年，专注于定价类量化套利交易，目前管理规模在50至100亿元之间。值得注意的是，凌顶投资对乖宝宠物、极米科技和聚辰股份均进行了两次受让。
管理规模超过50亿元的头部私募中，盛泉恒元、金锝私募、康曼德资本、迎水投资等机构也频繁出现在受让方名单上。截至7月17日，这些私募及其旗下产品参与受让的上市公司数量分别达到29家、25家、25家和17家。盛泉恒元和金锝私募均为百亿量化私募，前者致力于套利策略的多元化发展，后者则专注于多元化基金策略的研发。
量化私募在询价转让中展现出了独特的优势，这与其策略特点密不可分。今年以来，管理规模在20至50亿元的上海牧鑫私募、青岛鹿秀投资、北京暖逸欣私募等机构积极参与相关交易。其中，上海牧鑫私募和北京的一些量化私募凭借量化策略，在询价转让中取得了显著成效。青岛鹿秀投资则采用主观加量化的投资模式，同样表现出色。
询价转让对受让方的资金实力提出了一定要求。根据规定，股东在转让首发前股份时，单独或合计转让的股份比例不得低于上市公司总股本的1%，且受让股份需承担6个月的锁定期。这些条件使得管理规模较大的私募机构更具参与优势，能够在同一时期内积极涉足多家公司的询价转让。
量化私募在询价转让中的独特优势主要体现在其能够利用模型对上市公司进行全面评估，从而制定出更精准的报价策略，提高获配概率。部分头部量化私募凭借强大的资金实力，不仅能够参与更多公司的询价转让，还能通过分散投资和对冲等方式有效降低组合整体的投资风险。询价转让价格通常较市场价格存在一定折扣，且转让流程相对高效，这为私募机构提供了以折扣价格快速完成大额资金建仓的宝贵机会。
