近日，中国证监会发布了一项名为《推动公募基金高质量发展行动方案》的政策文件，旨在促进公募基金行业的健康发展。其中，一个引人注目的亮点是推广基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，特别针对新设立的主动管理权益类基金。
这一新的收费模式意味着，基金的管理费将不再是一成不变，而是会根据投资者的持有时间和持有期间的基金业绩进行动态调整。具体来说，当投资者持有基金的时间在一定期限内时，将按照基准档管理费率进行收费。而一旦持有时间超过这个期限，管理费率就会根据基金的实际业绩表现来上下浮动。
如果基金的业绩明显落后于其业绩比较基准，那么管理费率将会向下浮动，投资者需要支付的管理费将相应减少。相反，如果基金的业绩显著超越业绩比较基准，管理费率则会适当提高。这种机制的设计，旨在实现基金管理人与投资者之间的“收益共享、风险同担”，从而鼓励长期投资，并促进公募基金行业的高质量发展。
为了更直观地理解这一机制，我们可以假设一个具体的例子。假设某只浮动费率基金设定的持有时间临界值为1年，跑赢业绩比较基准的幅度为6%，跑输的幅度为3%。那么，当投资者持有基金的时间不足1年时，将按照基准档管理费进行收费。而如果持有时间达到或超过1年，那么管理费的收取就将根据基金的业绩来决定。
如果基金的收益为正且超过业绩比较基准6%，那么投资者需要在基准档管理费的基础上额外支付一部分管理费。相反，如果基金的收益低于业绩比较基准3%，那么投资者需要支付的管理费将相应减少。如果基金的业绩介于这两者之间，那么仍然按照基准档管理费进行收费。
根据《行动方案》的要求，未来一年内，行业头部机构在发行主动管理权益类基金时，采用这种浮动管理费率模式的基金数量将不低于其发行总数的60%。一年后，还将对这一模式进行评估和优化，并逐步全面推开。这意味着，未来我们可能会看到越来越多的浮动管理费率基金出现在市场上。
对于投资者而言，在选择这类基金时，需要注意几个方面。首先，要了解基金的费率结构，因为不同的购买时间和持有期限，以及基金的实际收益情况，都可能导致最终的管理费有所不同。其次，要关注基金的业绩比较基准，因为这一基准将直接影响管理费的收取高低。最后，选择基金时还需要考虑多重因素，包括基金的安全性、流动性、收益性以及自己的风险承受能力和投资目标等。
需要注意的是，虽然浮动管理费率模式有助于实现基金管理人与投资者之间的利益共享和风险共担，但并不意味着采用了这一模式的基金就一定会有更好的业绩或更高的收益。投资者在选择基金时，仍然需要谨慎评估基金的各项指标和风险情况。
