东鹏饮料的2025年上半年业绩如同一枚震撼弹，让整个能量饮料市场沸腾不已。根据最新财报，东鹏饮料在这一时期实现了107.37亿元的营收，同比增长高达36.37%，净利润更是攀升至23.75亿元，同比增幅达到37.22%。尤为这是东鹏饮料史上首次半年营收突破百亿元大关。
这样亮眼的业绩数据，无疑为东鹏饮料赢得了市场的广泛关注和券商的持续看好。例如，国泰君安在近期的研究报告中预测，东鹏特饮有望在2026年突破200亿营收大关，成为继可口可乐、红牛和农夫山泉之后的第四大超级单品。而目前，由于中国红牛（华彬集团旗下）尚未公布2025年半年报，我们暂且用2024年的数据进行对比。根据公开资料，2024年华彬集团整体营收为219.8亿元，同比增长1.01%，税前利润为46亿元，与去年持平。其中，中国红牛实现销售额210.9亿元，同比增长1.3%，税前利润为48.3亿元，与前一年同期基本持平。
以东鹏饮料上半年的业绩估算，2025年全年突破200亿销售额几乎已成定局。无论是从营收规模还是盈利能力来看，东鹏饮料都足以与中国红牛一较高下。据马上赢数据显示，2024年第三季度，东鹏特饮以36.94%的市场份额排名第一，中国红牛则以33.43%的份额排名第二，泰国红牛（天丝红牛）则以16.55%的份额位列第三。
回顾过去几年，东鹏饮料的市场份额从2017年至2020年间已从15%飙升至32%，翻了两番。据尼尔森数据显示，2023年东鹏特饮在中国能量饮料市场的销量占比由2022年末的36.70%提升至43.02%，排名保持第一；销售额占比则由2022年末的26.62%提升至30.94%，排名第二。而到了2024年，东鹏特饮在中国能量饮料市场的销量占比进一步提升至47.9%，连续四年成为中国销售量最高的能量饮料，全国市场销售额占比也提升至34.9%。
那么，东鹏饮料业绩飙升的背后，究竟有哪些深层次的原因呢？一方面，中国红牛与泰国红牛之间旷日持久的商标大战，确实让东鹏饮料在一定程度上受益。受官司影响，中国红牛的部分销售渠道被迫撤下，品牌形象和信任度均有所下降，这对东鹏饮料和其他竞争对手来说，无疑是一个崛起的良机。然而，更为关键的是，东鹏饮料自身实力的不断提升。2025年一季度，东鹏饮料的研发费用为1676.65万元，较上年同期大增51.51%，这主要得益于公司加大了研发投入。
在竞争激烈的饮料市场中，过硬的研发创新实力是产品品质提升和赢得市场的关键。围绕超级大单品东鹏特饮，东鹏饮料推出了包括补水啦等在内的“1+6”品牌矩阵。2025年上半年，补水啦的营收高达14.93亿元，相当于上年全年的表现，增速令人惊喜。在海外市场，东鹏饮料也加快了步伐。例如在东南亚地区，东鹏饮料不仅在印度尼西亚投资2亿元建设了首个海外生产基地，还在越南和马来西亚深耕本土化营销策略。截至目前，东鹏饮料的产品已出口至海外25个国家和地区。
针对大单品东鹏特饮，东鹏饮料也从未停止口味和营养/功效层面的创新尝试。今年6月，东鹏饮料推出了无糖型东鹏特饮，特别添加了经国际权威期刊验证可缓解脑疲劳的L-α-甘磷酸胆碱（L-α-GPC），旨在抓住职场白领和大学生群体这一蓝海市场。无糖型东鹏特饮迎合了Z时代和职场人士对健康的需求，据《中国消费者糖认知状况及控糖行为调查报告》显示，近七成消费者认为自己需要“控糖”，东鹏特饮的无糖产品显然直接击中了这一痛点。
越来越多的职场人和学生党选择将能量饮料作为持续性抗疲劳的“续命水”。据统计，这两大群体在中国将近有2.5亿人（其中大学生约5000万，职场白领近2亿）。据知萌和寻商会联合发布的《Z世代健康消费趋势报告》显示，越来越多的年轻人将清晨唤醒、白天工作学习提神、午后回血和加班熬夜后的修复视为“找补状态”的刚需，已经有高达38.5%的年轻人养成了固定时段喝提神类饮品的习惯。
从市场潜力来看，中国能量饮料市场仍有巨大的挖掘空间。据思瀚产业研究院数据显示，2024年中国人均能量饮料年消费量仅为5.3L，而同期美国的人均消费量高达17.1L，德国和日本的人均消费量也分别达到16.3L和7.5L。截至2024年末，东鹏饮料的有效终端网点达到400万家，而到了2025年上半年，这一数字已增至420万家，公司拥有3200余家经销商。尽管与农夫山泉超600万终端的体量相比，东鹏饮料在线下渠道上的拓展空间仍然存在，但其在能量饮料市场的领先地位已经愈发稳固。
