丰巢狂赚9亿背后的秘密：如何逼退张大奕的高退货率？

【ITBEAR】9月27日消息，曾经的淘宝女装领军人张大奕，近日宣布其经营的十年老店“吾欢喜的衣橱”将无限期延迟上新，这意味着这家曾风靡一时的女装店将走向关闭。张大奕坦言，女装行业的微薄利润已难以支撑店铺的各项运营成本，而电商领域居高不下的退货率更是雪上加霜。

与此同时，丰巢在提交给港交所的招股书中披露，其智能交付业务正快速增长，成为推动公司业绩转好的重要因素。该业务中电商退换货服务的收入占比已高达95%。数据显示，丰巢来自电商退换货的收入在短短两年内增长了10倍，从2021年的8525.8万元飙升至2023年的8.93亿元。

张大奕的“吾欢喜的衣橱”曾是淘宝女装的佼佼者，在创立初期就实现了年销售额过亿，双11期间更是成为淘宝首家销量破亿的女装店铺。然而，随着国内服装行业进入去库存阶段，线上女装市场的竞争日趋激烈。

“吾欢喜的衣橱”逐渐沦为网友口中的“凑单神店”，许多消费者仅为了凑单优惠而下单，优惠到手后却迅速取消订单。如今，即便是凑单活动也难以提振店铺人气，这家拥有1241万粉丝的淘宝5金冠店铺，销量最好的产品月销量也仅有200多件。

张大奕的遭遇并非个例。据统计，2024年以来已有不少于40家女装网店宣布闭店或停止上新，其中包括不少拥有百万级粉丝的知名店铺。这些店铺都面临着高度同质化的竞争、价格战以及电商平台为讨好消费者而对商家利益的让渡，其中最显著的问题就是高退货率。

多位商家反映，女装退货率已从过去的40%-60%上升至60%-70%，甚至有拼多多女装店铺在618期间的退货率高达80%。这一惊人的退货率主要由电商平台的极致低价策略、直播电商带来的冲动消费以及平台间为吸引消费者而降低退货成本等因素共同推动。

为了应对高退货率，部分女装店铺采取了长达半个月甚至一个月的预售制，以减少库存压力和退货风险。然而，这种做法无疑加剧了线上女装的“畸形”发展。

在此背景下，丰巢却发现了新的商机。其智能交付业务凭借创新的丰巢智能柜，为消费者提供了便捷的退换货服务，从而把握住了电商退换货市场的巨大机遇。丰巢已与多家主流电商平台和物流公司建立合作关系，进一步拓展其退换货服务。

然而，尽管丰巢的智能交付业务收入大幅增长，但其毛利率却出现下滑。这主要是由于退换货单量激增导致向快递公司支付的运费快速增长，进而拉高了整体配送成本。

与此同时，推崇超低价的电商平台也并未从其既定策略中获得理想增长。阿里巴巴、拼多多和抖音电商等平台的增速均出现放缓迹象。

在这场激烈的竞争中，张大奕等初代网红已然落败。而丰巢和电商平台虽然抓住了退换货市场的机遇，但也面临着毛利率下滑和增长放缓的挑战。

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