烧补贴换不来忠诚度？Kimi商业化之路何去何从？

【ITBEAR】在国内互联网行业久违的烧钱大战再次点燃，这一次战火蔓延至AI大模型应用领域。曾经，团购、外卖、电商等多个行业都经历过资本狂欢的洗礼，而今，AI大模型成为新的烧钱战场。自今年上半年起，国内“大模型五虎”及科技巨头旗下AIGC产品，在各大流量平台上的用户争夺战愈发白热化。

一位追随ChatGPT步入大模型领域的创业者透露，去年同行们主要关注技术追赶，而今年则普遍头疼于用户增长问题。

据《2024年中国移动互联网半年报告》数据显示，截至今年6月，国内AIGC类APP月活跃用户规模已达6170万，同比增长653%。用户激增背后，是不断攀升的获客成本。头部大模型应用如月之暗面的Kimi和字节跳动的豆包，正将技术革命演变为资本比拼。

以Kimi为例，其用户访问量不断攀升，不仅增强了月之暗面在资本市场的话语权，还为底层大模型提供了宝贵的数据资源。然而，高昂的获客成本与用户的低付费率形成鲜明对比，使得这一烧钱模式难以为继。

面对ToC市场的盈利难题，大模型应用纷纷探索ToB市场。然而，ToB市场同样竞争激烈，大厂发起的价格战使得毛利率大幅下滑。阿里云、百度智能云等负责人透露，今年5月后，国内大模型推理算力毛利率已跌至负数。

在此背景下，大模型创业公司不得不布局ToB市场以寻求生存。智谱AI和MiniMax等公司在探索ToB市场的同时，也未放弃ToC市场的尝试。然而，面对大厂的生态阴影，创业公司的处境尤为艰难。

以长文本功能为例，月之暗面推出该功能后，迅速吸引了大量用户。然而，不久之后，阿里、360、百度等大厂纷纷跟进，使得这一竞争优势迅速被削弱。

在投流战方面，豆包与Kimi展开了激烈竞争。抖音平台一度“封杀”其他大模型应用广告，全力为豆包保驾护航。而豆包也开始向Kimi的腹地B站反攻，二者之间的神仙打架使得其他竞争者只能退守其他社区平台。

面对大厂的资源优势，创业公司不得不寻找新的突破口。然而，无论ToC还是ToB市场，大厂都拥有难以撼动的地位。对于创业公司而言，如何在烧钱大战中找到可持续发展的路径，成为摆在他们面前的一道难题。

资本的聚集虽然加速了技术的发展和行业的进步，但企业作为烧钱的具体操盘手，需要更加审慎地考虑资金的长期回报价值。否则，一时的资本狂欢之后，可能只能面临被大厂收购的命运。