2025年经济展望：余定恒预见结构性牛市新篇章

随着2025年的深入，中国经济正站在一个至关重要的转折点上。面对人口结构变化、资产重新配置以及产业结构调整的三重考验，国家经济步入了一个复杂而关键的时期。与此同时，随着特朗普执政新阶段的到来，外部经济环境的不确定性与国内需求疲软构成了双重挑战，要求政策制定者必须采取积极主动的策略来应对。

进入2025年，中国经济的主旋律被定义为“自救”，意味着需要打破旧有的束缚，才能建立新的秩序。据分析，2025年上半年，政策将成为推动经济的主要动力，而下半年则有望迎来经济的增长。经济的复苏将主要围绕三大方向：内需驱动、科技创新以及政策刺激。内需方面，消费行业以及受益于国家政策补贴的汽车、家电等行业将成为经济增长的重要支柱；科技领域，特别是在人工智能技术的推动下，半导体、算力等相关产业链将迎来快速发展；同时，新兴制造业以及其他受益于政策激励的行业也将崭露头角。

当前市场面临三大核心问题。首先，市场对于经济复苏的力度和政策的有效性存在分歧，尽管对政策托底有信心，但对经济基本面的修复持怀疑态度。其次，市场缺乏足够的信心，尤其是在新产业趋势的信仰上。然而，随着AI技术的快速发展，以豆包、宇树、华为等为代表的企业在技术上实现了追赶，为市场提供了根本性支撑。最后，市场机会的判断也成为焦点，刺激政策的出台和趋势的发展将决定市场的机遇所在。

未来两三年，中国经济预计将继续在复苏的道路上前行，但股市可能会陷入持续的争议和博弈中。一部分投资者相信，通过放水促进内循环和AI科技提高生产力，经济将实现新的增长；而另一部分投资者则持谨慎态度，倾向于选择高股息的稳健投资，等待经济数据的验证。

在这种背景下，市场形成了两种截然不同的投资策略。一种追求高风险高收益的成长风格，以AI科技为驱动，寻找经济的新增长点；另一种则偏好低风险的稳健风格，选择高股息股票作为避风港。2025年的投资策略被描述为“真成长+强价值”，即以稳健成长的高股息股票作为防守，同时以AI为代表的具有产业趋势的真成长股票作为进攻，形成哑铃型配置。

在具体操作上，投资者应遵循内需驱动、科技创新和政策刺激的指导方针，寻找结构性机会，如自动驾驶和机器人等领域。同时，受益于政策刺激的方向，如核心资产重估、科技和自主可控等主题，也将成为投资的热点。以豆包、宇树、博通、特斯拉、华为等五大潜力方向为核心，重新布局，精准把握市场节奏，深挖价值洼地。