近期，欧洲科技业在人工智能的强劲推动下，实现了出人意料的业绩反弹。
本季度，众多欧洲科技巨头公布的业绩数据显著超越了市场预期，与科技及医疗保健、金融行业的企业并肩，成为财报季中的明星板块。得益于人工智能需求的激增，MSCI欧洲指数中的科技子板块在第四季度实现了5.5%的平均盈利增长，这一数字远高于季前预期的0.5%。同时，MSCI欧洲指数的每股盈利增长了1.1%，而市场原本预期平均盈利将下滑1.3%。
在这一波反弹中，科技板块与制药公司和银行一起，成为本季度最引人注目的三大子指数板块之一。已公布财报的公司占据了MSCI欧洲指数市值的70%以上，而科技板块的表现尤为抢眼。ASML Holding NV和Nokia Oyj成为第四季度增长的主要驱动力，而意法半导体和英飞凌科技股份公司则因面临一些挑战，表现相对较弱。
ASML作为该子指数中市值最大的公司，受益于人工智能领域的巨额投入和芯片制造设备需求的激增，本季度订单价值远超分析师预期。与此同时，诺基亚的5G设备生产部门在经历了两年的困境后，也开始显现出改善的迹象，整体销售额受益于网络基础设施部门的增长，特别是“数据中心”领域的强劲表现。
软件巨头SAP SE同样积极拥抱人工智能的发展，上调了2025年的收入预期。随着客户对AI业务服务产品的青睐，SAP的云积压订单实现了29%的显著增长。Bloomberg智库的策略师指出，对于ASML和SAP等企业而言，人工智能驱动的收益增长正在逐渐体现在每股收益中，尽管人工智能的需求仍处于起步阶段。
然而，科技行业的复苏并非没有挑战。半导体公司如英飞凌和意法半导体仍面临市场前景不明朗的问题，特别是在汽车和工业终端市场疲软的情况下。美国关税政策、电动汽车需求波动以及工业制造对芯片领域的不利影响，都可能对科技行业构成潜在威胁。同时，中国和欧洲的经济疲软状况也可能对科技行业的发展产生影响。
尽管面临这些挑战，但科技行业的盈利预期普遍呈现上升趋势。伯恩斯坦的分析师指出，虽然关税可能对某些半导体公司造成损害，但其影响可能会波及到整个产业链。然而，对于ASML等设备制造商而言，这更多是一个间接问题，而非直接挑战。随着人工智能技术的不断发展和普及，欧洲科技业有望继续受益于这一趋势，实现更加稳健的增长。
