在停牌筹划长达十个交易日后，新筑股份（002480.SZ）的重大资产重组计划终于浮出水面，这一动作也标志着蜀道集团的资产整合步伐正在加速推进。
6月9日晚，蜀道集团旗下两家上市公司——新筑股份与四川路桥（600039.SH）几乎同时发布重磅公告。根据公告内容，新筑股份计划向蜀道轨交集团出售四川发展磁浮科技有限公司（简称“川发磁浮”）的全部股权、相关债权及其他轨道交通业务资产，同时，还打算将成都市新筑交通科技有限公司（简称“新筑交科”）100%的股权及其他与桥梁功能部件业务相关的资产和负债转让给四川路桥。新筑股份还拟通过发行股份及支付现金的方式，从蜀道集团手中收购四川蜀道清洁能源集团有限公司（简称“蜀道清洁能源”）60%的股权，并募集配套资金。
公告发布后的首个交易日，新筑股份股票复牌即迎来“一字板”涨停，截至午盘，股价报7.19元，涨幅达9.94%。而四川路桥则延续了近期的震荡上行趋势，午盘报收9.50元，上涨1.17%。
此次资产重组标志着新筑股份在连续亏损十三年后，再次踏上转型之路。资料显示，蜀道集团由四川省交通投资集团和四川省铁路产业投资集团合并而成，于2021年5月正式揭牌，由四川发展（控股）有限责任公司全资控股，实际控制人为四川省国资委。自蜀道集团成立后，其资产整合动作不断，2025年5月，蜀道集团正式成为新筑股份的控股股东。
随着蜀道集团入主新筑股份，两家公司业务上的重合部分亟需整合，这才有了此次的资产买卖。根据公告，新筑股份将战略性退出磁浮与桥梁功能部件业务，转而聚焦清洁能源发电领域。蜀道清洁能源主要从事水电、风电、光伏等清洁能源项目的投资、建设与运营，截至目前，其权益装机已达1150万千瓦，业务覆盖四川省内和西北地区。
事实上，这已不是新筑股份的首次业务转型尝试。自2012年起，公司先后从桥梁功能部件业务转型进入现代城市有轨电车制造领域，后又跨界进入光伏行业，2024年初还启动了钒电解液生产线项目。然而，这些转型尝试并未带来显著的业绩提升。近年来，公司磁浮业务长期亏损，2024年川发磁浮亏损额达到1.5亿元；而桥梁功能部件业务虽然作为传统主业，但行业竞争日益激烈，导致公司整体业绩持续下滑。自2012年以来，公司扣非净利润连续为负，累计亏损额高达29.89亿元。2024年第一季度，公司继续亏损，归母净利润为-1805.67万元，扣非净利润为-6231.73万元。
面对持续的经营困境，新筑股份此次资产重组的目的明确，即通过剥离亏损业务并注入优质资产，提升公司的核心竞争力，实现主营业务的整体转型，增强公司的持续经营能力和发展潜力。
另一方面，作为蜀道集团交通基建的上市平台，四川路桥此次将承接新筑股份剥离的桥梁功能部件业务。根据公告，新筑交科主要生产桥梁支座、桥梁伸缩装置、预应力锚具等产品，近年来业绩保持稳定增长。四川路桥表示，此次收购将有助于公司布局桥梁功能部件业务，与公司现有的桥梁工程施工业务形成良性协同，增强在桥梁方面的技术工艺优势，提升市场拓展能力和竞争力。
然而，值得注意的是，四川路桥近年来的业绩也面临一定压力。在连续多年高速增长后，公司业绩自2023年开始下滑。公司解释称，受宏观环境、土地交付、征拆、地质条件等多重因素影响，公司正处于新旧项目交替的关键时期，短期经营业绩承压。
尽管面临诸多挑战，但此次资产重组无疑为新筑股份和四川路桥带来了新的发展机遇。随着业务的重新整合和优化，两家公司能否在未来的市场竞争中脱颖而出，值得业界持续关注。
