花旗上调微软目标价，看好其受益于人工智能产品周期前景

近期，花旗银行发布了一项针对微软公司的深度研究报告，报告中强调微软在软件行业内仍占据领先地位，被视为该行的首选投资对象。报告指出，微软在充满不确定性的宏观经济环境下展现出强大的防御能力，并且正受益于人工智能产品的新一轮增长周期。

花旗银行对微软股票的评级为“买入”，并将其目标价从540美元上调至605美元。这一上调主要基于该行对微软Azure云服务业务的乐观预期。报告认为，尽管市场目前对Azure 2026财年的收入增长预测相对保守，但实际上，Azure的收入增速有望接近37%，远超市场普遍预期。

特别是在Azure业务方面，花旗银行指出，自新冠疫情以来，企业客户对云服务的采用率显著提升，加速了Azure的消费规模扩张。而现在，生成式人工智能技术的兴起，将为Azure开启一个全新的增长时代。生成式AI和Co-Pilot等功能的推出，极大地提升了企业的数字生产力和团队协作能力，对微软的生产力业务产生了深远的影响。

报告进一步分析，生成式AI技术的引入不仅增强了现有客户的忠诚度，还吸引了大量新客户。这些客户对Azure平台上先进的AI功能表现出浓厚的兴趣，从而推动了生产力业务的增量需求和广泛采用。花旗银行认为，这一趋势将在未来几年内持续发酵，为Azure业务带来更为强劲的增长动力。

花旗银行还提到，微软在人工智能领域的持续投入和创新，将为其在未来的市场竞争中占据有利地位。随着生成式AI技术的不断成熟和应用场景的拓展，微软有望通过Azure平台为客户提供更加智能化、高效化的解决方案，进一步巩固其在云服务市场的领先地位。

总体而言，花旗银行的这份研究报告充分展示了其对微软未来发展的信心和乐观态度。该行认为，微软在软件行业的领先地位、在人工智能领域的创新实力以及Azure云服务的强劲增长潜力，共同构成了其投资价值的重要支撑。

同时，报告也提醒投资者，尽管微软面临诸多挑战和不确定性，但其强大的技术实力和市场地位使其能够在不断变化的市场环境中保持竞争力，为股东创造长期价值。