近期，农夫山泉（09633.HK）的股价在资本市场上表现出色，特别是在7月25日，其股价一度飙升近6%，触及47.4港元的高点，这一价位也创下了自2022年1月以来的新高。截至最近交易时段，农夫山泉的股价维持在46.50港元每股，公司总市值达到5230亿港元。
追溯农夫山泉股价的上涨轨迹，可以发现自7月10日以来，其股价便呈现稳步上扬的趋势，在短短15天内，涨幅接近19%。这一上涨趋势的背景中，值得注意的是娃哈哈家族内部近期出现的财产争夺风波。
回顾农夫山泉的股价历程，去年9月底曾跌至历史低点。具体而言，去年9月20日，其股价创下22.73港元的最低纪录，市值缩水至约2800亿港元。而在同年2月，农夫山泉的市值曾逼近5000亿港元的高位。
农夫山泉股价的大幅波动，部分原因归咎于一场舆论风波。去年，娃哈哈创始人宗庆后去世后，有关钟睒睒与宗庆后过往的争议在网络上被热炒，农夫山泉因此被推到了舆论的风口浪尖。在那次风波中，农夫山泉的股价在短短三天内暴跌15%，销量也遭受重创。
这一舆论风波对农夫山泉的业绩产生了深远的影响。根据公司发布的业绩报告，2024年农夫山泉的总收入为428.96亿元，同比微增0.5%；归属于母公司的净利润为121.23亿元，同样仅实现0.4%的同比增长。农夫山泉董事长钟睒睒在年报中坦言，公司在网络上遭受了长时间、有组织的抹黑和攻击，品牌形象遭受了前所未有的考验，包装饮用水产品的市占率连续三个月下滑，全年收益下滑了21.3%。
然而，从今年4月开始，农夫山泉的股价逐渐走出低谷，目前已回升至舆论风波之前的水平。市场分析机构华泰证券在近期的研究报告中指出，随着内地包装水行业竞争的缓和以及舆论事件影响的消散，农夫山泉的市场份额有所回升。同时，尽管无糖茶市场竞争依然激烈，但农夫山泉旗下的东方树叶品牌通过一系列促销活动积极参与竞争，市场份额在高位实现了小幅提升。
华泰证券还预测，今年行业成本红利有望继续存在，对农夫山泉的毛利率产生正面影响。同时，公司的费用率有望按年收窄，其中包装水业务的费用率预计会下降，主要得益于绿瓶纯净水补贴的减少。即饮茶业务的费用率预计保持稳定，整体利润弹性有望显现。
大和证券发布的研究报告也预测，农夫山泉今年上半年收入将同比增长18%，净利润同比增长20%。预计下半年包装水收入将达到90亿元，同比增长21%。这些积极的市场预测和业绩表现，为农夫山泉未来的股价走势提供了有力的支撑。
