近日，家居卖场行业巨头富森美（股票代码：002818）遭遇重大人事变动，公司宣布董事长刘兵被成都市郫都区监察委员会采取留置措施。这一消息迅速在资本市场引起轩然大波，次日富森美股价大幅低开，盘中一度下跌近5%，最终收盘时跌幅达到4.87%。这也是继居然智家汪林朋、美凯龙车建兴之后，今年第三位被留置的家居卖场企业创始人。
富森美作为西南地区的家居卖场龙头，其自营卖场规模庞大，超过百万平方米。然而，近期公司业绩却持续承压，营收和净利润已连续五个季度出现下滑。2025年第一季度，公司净利润同比下降了21.06%，显示出明显的增长乏力。
回顾2025年上半年，家居行业高层变动频繁。4月，居然智家公告称董事长汪林朋被武汉市江汉区监察委员会留置，直至7月才解除留置措施；5月，美凯龙创始人车建兴又被云南省监察委员会立案调查。这一系列事件不仅让家居卖场行业成为市场关注的焦点，也引发了投资者对行业合规性的担忧。
在富森美事件中，尽管刘兵被留置的具体原因尚未公开，但公司方面强调“控制权未发生变化”。刘兵及其家族成员刘云华、刘义合计持有公司80.11%的股份，形成了典型的家族企业治理结构。作为公司实际控制人，刘兵在2024年从公司领取了税前年薪272.4万元。同时，富森美近三年累计分红高达24.25亿元，刘氏家族通过高比例持股获得了巨额收益。
富森美的经营困境不仅体现在业绩下滑上，还表现在其高度依赖成都地区的市场格局上。2024年年报显示，公司成都地区营收占比高达97%，自营卖场面积虽大，但这一区域集中度限制了公司的业绩增长潜力。自2024年第一季度以来，公司营收和净利润持续下滑，2025年第一季度营收同比下降13.19%，净利润同比减少21.06%。
富森美的家族控股模式也备受市场关注。刘兵、刘云华及刘义三姐弟合计持股高达80.11%，对公司拥有绝对的控制权。在业绩下滑的背景下，公司仍坚持高比例分红，2024年现金分红8.08亿元，分红率高达117.11%。公司业务结构相对单一，主要依赖市场租赁及服务收入，这进一步加剧了公司的经营风险。
此次刘兵被留置事件无疑给富森美带来了更大的挑战。尽管公司声称“高管团队已妥善安排日常经营”，但投资者对公司的长期增长动能信心不足。公告发布后，富森美股价应声下跌，显示出市场对这家西南龙头企业的担忧。
在房地产市场持续低迷的背景下，家居卖场行业面临着严峻的挑战。富森美需要解决的不仅是区域市场的突破和数字化转型的问题，更重要的是如何在家族治理模式与职业化管理之间找到平衡点。随着行业洗牌的加速，富森美的真正考验或许才刚刚开始。
