同业存单指数基金近期陷入了双重困境，既面临净值增长乏力的挑战，又遭遇规模大幅缩水的打击。
根据Wind数据的统计，截至今年7月25日，市场中剔除年内新成立的9只产品后，剩余的91只同业存单指数基金年内平均回报率仅为0.64%，这一表现不仅普遍低于同类风险产品，甚至未能超越货币基金的收益率。同时，最新披露的基金二季报显示，截至2025年二季度末，该类产品总规模已显著缩减至1251.74亿元，与成立时的3483.24亿元相比，降幅超过六成，达到64.06%。
从单只基金规模来看，曾经风光无限的百亿爆款基金已不复存在。截至今年二季度末，规模最大的华泰柏瑞同业存单指数7天持有期基金规模约为93.93亿元，而规模最小的华泰保兴同业存单指数7天持有期基金则仅剩约210万元，成为名副其实的迷你基金。在净值增长率方面，后者截至7月25日的年内收益率仅为0.28%，远低于同期业绩比较基准的0.97%。
赚钱效应的持续下降是同业存单指数基金面临的又一大难题。Wind数据显示，截至今年7月25日，同业存单指数基金的平均净值增长率仅为0.64%。相比之下，传统货币型基金年内平均回报为0.78%，短期纯债型基金年内平均回报为0.80%，中长期纯债型基金年内平均回报为0.50%。可见，同业存单指数基金的回报率表现仅优于中长期纯债基金。市场分析指出，在当前环境下，货基与短债基金凭借主动管理优势、灵活的资产配置策略及高流动性特征，更能适应市场环境，维持了相对更优的收益表现。
具体来看，达诚同业存单指数7天持有是今年内唯一出现亏损的产品，年内回报为-0.11%。该基金在二季报中披露，截至报告期末基金份额净值增长率为-0.06%，同期业绩比较基准收益率为0.51%。报告期末基金份额总额仅录得414.39万份，对应基金资产净值约417万元。还有多只同业存单指数基金的年内回报不足0.3%，包括蜂巢同业存单指数7天持有、华泰紫金中债-同业存单指数7天持有等。
与此同时，规模跳水也是同业存单指数基金面临的严峻问题。根据Wind统计，不包括年内新成立的产品，剩余91只同业存单指数基金中，今年一季度末规模不足2亿元的基金占比达到43.96%，规模不足5000万元的迷你基金占比达到28.57%。到了二季度末，规模不足2亿元的基金数量增加到45只，占比提高到49.45%，迷你基金数量虽微降至24只，但占比仍达26.37%。
对比发行规模，仅有7只基金实现了增长，意味着高达92.31%的同业存单指数基金在成立后至今年二季度末期间规模出现缩水。其中，华泰保兴同业存单指数7天持有、南华同业存单指数7天持有等产品的规模缩水幅度均超过99%。曾经的百亿爆款基金，如招商同业存单指数7天持有、平安同业存单指数7天持有等，规模也已大幅缩水至仅剩零头。
市场分析认为，同业存单指数基金参与申购者多为个人投资者，发行初期虽受机构营销手段追捧，但一旦营销热度降低且赚钱效应不足，个人投资者大量赎回导致基金规模巨幅波动也就不足为奇。在发行后规模减少超过50亿元的14只同业存单指数基金中，多数产品的个人投资者占比超过70%，部分甚至超过90%。
