知名分析师洪灏，作为莲华资产管理公司的管理合伙人和首席投资官，近期在一次访谈中深入剖析了美国经济的现状以及中美贸易关系的进展，并对A股和港股市场的投资前景给出了独到见解。
洪灏指出，关税政策对美国经济的负面影响正在逐渐显现。美国服务业PMI数据未能达到预期，多个子指数呈现快速恶化趋势。尽管美国贸易逆差因进口锐减而有所收窄，但美国消费者的购买力已明显减弱。尽管PMI指数仍在50以上，但美联储尚未有足够理由立即降息，不过市场已普遍预期9月降息的可能性接近90%。
在谈到A股和港股市场表现时，洪灏强调，短期而言，市场流动性是推动行情上涨的关键因素。尽管中国经济增速自2011年以来逐级放缓，但股市的底部却在不断抬高。自2005年以来，上证指数的每一个低点几乎在同一条直线上，这从侧面说明，在做短期交易时，基本面变化并非决定性因素。即便基本面恶化，只要市场流动性充沛，行情仍有可能持续。
洪灏特别提到，港股市场的流动性充沛，叠加下半年美联储可能同步降息，市场流动性将更加充裕。港股市场中，创新药、半导体、新消费概念股等今年均表现不俗，为投资者提供了丰富的机会。而北水持续南下，也预示着港股下半年仍有望继续创新高。他分析指出，北水南下的走势通常领先恒指走势约100至200天，上半年北水南下规模创历史新高，预示着下半年港股应有新高。
对于A股市场，洪灏认为同样存在不少投资机会。尽管A股整体指数涨幅不大，但基建概念股、苹果产业链、特斯拉产业链以及科创50等板块表现抢眼，且这些板块在港股市场中无法获得。A股小微盘股今年也表现出色，中证500指增基金等因此获得可观收益。
在谈到中美贸易问题时，洪灏表示，贸易战最坏的结果已经过去，尽管负面新闻标题仍可能引起短期市场波动，但总体市场方向应向上。他分析指出，中国手中握有多张牌，如稀土资源、芬太尼原料等，以及在墨西哥、加拿大等地建立的汽车零配件工厂等，这些都将帮助中国在贸易谈判中取得优势。关税谈判的延期也表明，双方正在寻求互相满足的条件，以按照自己的节奏进行。
洪灏还提到，尽管反内卷整治面临诸多挑战，但这一政策对上游产业而言仍是一个利好。同时，房地产市场自2021年见顶以来已下跌四年，7月主要开发商销售增速继续大幅下滑，政策上虽未单独提及房地产，但可能已将其纳入旧城改造和提高新质城市发展质量的范畴中，这或将影响房地产在政策规划中的重要性，投资者需对此进行相应布局。
