南侨食品近期公布的半年报揭示了公司业绩的波动，并伴随募投项目的延期决定。
南侨食品集团（上海）股份有限公司，作为国内烘焙油脂市场的领头羊，其产品如侨艺800淡奶油深受烘焙爱好者的青睐。近年来，公司业务不断扩展，涵盖了淡奶油、乳制品、馅料等多种烘焙原料，并涉足预制烘焙领域。特别是2024年，南侨食品成功跻身为喜茶、奈雪的茶等头部茶饮品牌淡奶油品类的最大供应商，同时在山姆会员店的烘焙区占据了超过70%的市场份额。
然而，2025年上半年的业绩报告却显示出公司业绩的下滑趋势。半年报显示，报告期内公司实现营业收入15.55亿元，同比微降0.69%；归母净利润为3596.08万元，同比大幅下滑72%，创下自2021年上市以来的新低。
面对业绩压力，南侨食品在报告中指出，原材料价格的上涨是公司面临的主要挑战。尽管公司采取了提价措施，但提价幅度未能完全覆盖成本上涨，导致利润水平受到挤压。为满足市场需求，公司推出了预烤焙产品，并在上海青浦区设立了新分公司，增加了冷加工西点的产能。
为了应对当前的困境，南侨食品表示已采取多项措施。在成本控制方面，公司灵活调整采购策略，以减少原材料价格波动的影响，并提升自动化水平以降低运营成本。在业务发展方面，公司积极寻求新的增长点，包括研发新产品、拓展下沉市场、进军海外市场以及优化资源配置等。
值得注意的是，预烤焙产品是南侨食品近年来推出的新产品品类之一。自2022年起，公司陆续推出了包括贝果、欧包等在内的预烤焙产品，以满足市场的多元化需求。然而，这一领域的竞争也颇为激烈，多家速冻食品和零食企业已在此布局多年。
在原料成本增长导致业绩下滑的背景下，南侨食品的部分募投项目也不得不宣布延期。半年报发布当日，公司宣布将“扩产建设及技改项目”的预定可使用状态日期由2025年9月推迟至2026年6月。该项目的实施主体包括上海南侨、广州南侨、天津吉好和天津南侨等多家子公司。
回顾历史公告，2021年5月，南侨食品通过IPO募集资金净额9.91亿元，原计划用于扩产建设、技改项目及冷链仓储升级。然而，随着市场环境的变化，公司不得不对部分项目进行调整。例如，将天津南侨的冷冻面团生产线实施主体变更为广州南侨，炼乳生产线转由全资子公司天津吉好承接，并调减部分项目资金，全部投入重庆南侨淡奶油生产加工基地项目，以优化区域产能布局。
然而，重庆基地项目的推进并不如预期顺利。由于多重预期外事件的影响，截至2025年6月，该项目的资金投入进度仅为31.37%。对于此次募投项目的延期，南侨食品表示，公司需要根据市场环境和政策的快速变化进行动态调整和合理决策，以确保新建产能能够精确匹配市场需求，提高募集资金的使用效益。
