近期，光模块板块在经历了前一日的大批量创新高后，出现了集体回调的现象。特别是在8月14日，创业板人工智能板块中的光模块相关企业午后加速下跌，整体跌幅超过2%，其中光模块占比超过41%的企业尤为显著。长芯博创领跌，跌幅超过6%，天孚通信、联特科技、中际旭创等企业的跌幅也均超过了3%。
在热门ETF方面，创业板人工智能ETF（代码159363），作为同标的指数中规模最大、流动性最好的产品，午后价格一度下跌超过2%。然而，资金却在此刻果断进场，积极抢筹，实时净申购量达到了1800万份，显示出投资者对于该板块的长期看好。
中金公司最新的研究报告指出，当前算力市场已经进入了“二次抢筹”的阶段，海外算力链的投资前景被持续看好。大模型行业的领导者通过不断的技术迭代和客户粘性，使得追赶者不得不加速“算力抢筹”，以避免被市场淘汰。特别是在北美，随着模型更新迭代和推理应用的落地，算力在后GPT-5时代依然被视为“硬通货”，海外算力产业链的发展前景值得期待。
广发证券的最新分析也揭示了光模块行业的积极态势。云厂商的财报显示，CapEx-ROI飞轮效应正在逐渐形成，光模块行业迎来了业绩和估值的双重提升，即“戴维斯双击”。各大云厂商在AI相关业务上的表述普遍乐观，资本支出（CapEx）也超出了市场预期。这预示着，随着AI投资回报路径的逐渐清晰，科技厂商将迎来新的投资机遇。
回顾本轮AI行情，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨。创业板人工智能指数频繁刷新历史高点，年内以来累计涨幅超过42%，显著超越了中证人工智能、CS人工智能、科创AI等同类AI指数。尽管近期出现了回调，但调整区间仍然值得投资者重点关注，寻找布局机会。
值得注意的是，创业板人工智能指数自2018年12月28日基日以来，其表现一直备受瞩目。尽管在2020年至2024年期间，该指数经历了波动，但整体上涨趋势明显，特别是在近两年，涨幅分别达到了47.83%和38.44%。这为投资者提供了丰富的历史数据和参考。
为了把握算力+应用的核心机会，投资者应重点关注全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF——华宝创业板人工智能ETF（代码159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）。该标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，能够高效地捕捉AI主题行情。特别是其重点布局的光模块龙头“易中天”，光模块含量超过41%，为投资者提供了丰富的投资机会。
截至2025年8月12日，华宝创业板人工智能ETF的最新规模已超过19亿元，年内日均成交量超过1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排名第一。这进一步证明了投资者对于该板块和该ETF的认可。
然而，投资者也需要注意到，基金投资存在风险。创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，其历史业绩并不预示未来表现。投资者在做出投资决策时，应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。
