环保企业国泰环保（301203.SZ）近期遭遇了重大变故，其实际控制人兼董事长陈柏校被立案调查并留置。这一突发事件发生在2025年半年报即将披露的前夕，为国泰环保的未来增添了诸多不确定性。
作为公司的创始人和技术核心，陈柏校在推动国泰环保成功登陆资本市场的过程中发挥了关键作用。然而，自上市以来，公司业绩却持续承压。2023年和2024年，国泰环保的净利润连续下滑，而今年一季度归母净利润的跌幅更是扩大到了19.66%。
国泰环保的核心业务——污泥处理服务，近年来也显现出了增长乏力的迹象。2023年，该业务营收同比下降了14.55%，而到了2024年，尽管营收同比微增0.5%，但增长近乎停滞。更为令人担忧的是，公司客户集中度居高不下，2024年前五大客户的营收贡献攀升至88.32%，这无疑增加了公司业绩的波动风险。
8月17日，国泰环保发布公告，披露了公司控股股东、实际控制人、董事长陈柏校被立案调查并实施留置的消息。这一利空消息迅速在市场上发酵，导致公司股价次日大跌6.29%，并持续阴跌。尽管公司表示这一事项不会对正常生产经营产生重大不利影响，但市场对其未来发展的担忧仍然挥之不去。
陈柏校作为国泰环保的灵魂人物，其被留置无疑给公司带来了管理层空缺的问题。截至今年一季度末，陈柏校直接持有国泰环保2910万股股份，持股比例为36.38%，位列第一大股东。他与第三大股东吕炜为夫妻关系，且为一致行动人，两人合计持股比例达40.13%，持股市值超过10亿元。
公开资料显示，陈柏校是一位环保领域的资深专家，拥有正高级工程师职称和一级建造师资格。他不仅在国泰环保担任董事长和总工程师，还兼任浙江工业大学环境学院特聘教授、研究生导师等多个职务。在陈柏校的主导下，国泰环保于2023年4月在深交所创业板成功上市。
然而，自上市以来，国泰环保的业绩表现并不理想。除了核心业务增长乏力外，公司的成套设备销售业务和水环境生态修复业务也呈现出不同程度的下滑趋势。成套设备销售业务虽然在2024年实现了83.74%的大幅增长，但这主要是建立在2023年同比大降43.2%的基础上的。而水环境生态修复业务则已经连续两年下滑。
国泰环保的募投项目也进展不顺。公司IPO募资净额达到8.57亿元，超募资金金额高达5.27亿元。然而，募投项目中的成套设备制造基地项目和研发中心项目均出现了延期的情况。成套设备制造基地项目的预定可使用状态日期由原定的2025年1月15日延后至2026年1月15日，而研发中心项目也因设计调整导致施工进度未达原计划水平，预定可使用状态日期延后至2025年12月9日。
在主营业务增长乏力和募投项目延期的双重压力下，国泰环保为了开拓市场，不得不增加业务推广费用。今年一季度，公司销售费用同比增长58.56%至75.73万元，这一显著增幅反映出公司在主营业务增长乏力的背景下，为开拓市场所付出的额外成本正在增加。
在掌舵人缺位与经营困局的双重夹击下，国泰环保如何破局成为了市场关注的焦点。未来，公司能否走出困境，重拾增长势头，仍有待观察。
