天壕能源，作为公用事业领域的佼佼者，近日公布了其2025年中期业绩报告。公司业务覆盖城市燃气销售、管道运营、安装服务、燃气具销售、管道设计以及咨询服务等多个领域，截至报告发布前一天，其股价定格在5.52元，总市值约为47.75亿元。
然而，在2025年上半年，天壕能源的业绩表现并不尽如人意。与去年同期相比，公司的营业收入和归母净利润均出现了超过三成的下滑，这无疑给投资者带来了不小的压力。
在盈利质量方面，尽管公司的净利率从2024年上半年的5.11%微降至4.82%，但毛利率却实现了1.17个百分点的增长，达到了15.59%。这一变化或许能在一定程度上缓解投资者对公司盈利能力的担忧。
然而，在经营稳健性上，天壕能源面临着不小的挑战。公司的经营活动现金流净额在2025年上半年为-2.03亿元，较去年同期的-1.3亿元进一步恶化，显示出资金回笼的困难。尽管如此，公司的资产负债率却有所下降，从去年的水平降低了6.20个百分点，达到了43.25%，这表明公司的负债结构正在逐步优化。
机构持股情况的变化也反映了投资者对天壕能源前景的看法。截至2025年上半年，仅有6家机构持有天壕能源的股票，与去年同期的44家相比，大幅减少了38家。这一数据无疑加剧了市场对天壕能源未来发展的担忧。
回顾天壕能源的历史，其市值曾在2022年8月12日达到顶峰，总市值高达137.58亿元。而如今，公司的市值仅为47.75亿元，要想恢复到历史最高水平，股价需要上涨近188.09%。在当前业绩承压和机构信心不足的背景下，天壕能源无疑面临着巨大的挑战。公司需要采取积极有效的措施来改善经营状况，加强现金流管理，以重新赢得市场的信任。
