港股市场近日见证了东风集团股份的一出大戏。该公司股价在开盘后迅速飙升，一度逼近70%的涨幅，这一异动背后，隐藏着一份重量级的公告。据东风集团股份前夜发布的消息，其旗下子公司岚图汽车即将通过介绍上市的方式进军港交所，与此同时，东风集团股份则计划启动私有化程序，并最终从港股市场退市。
此次私有化的操作手法颇为独特，东风集团股份采用了“股权分派+吸收合并”的复合交易策略。具体而言，东风集团股份将把所持有的岚图汽车79.67%的股权，按比例分配给所有股东。分配完成后，岚图汽车将以介绍上市的形式，在香港联交所挂牌。值得注意的是，介绍上市不涉及新股发行或融资活动，仅是现有股份在交易所的挂牌交易。
在吸收合并环节，东风汽车集团（武汉）投资有限公司，作为东风汽车境内的全资子公司，将担任合并主体。该公司计划向东风集团股份的控股股东东风汽车支付股权对价，并向其他股东支付现金对价，从而实现对东风集团股份的全面控制。交易一旦完成，东风集团股份将从香港联交所退市，并在国内注销其法人资格。
此次交易的总体收购价格确定为每股10.85港元，其中现金对价为每股6.68港元，岚图汽车股权对价为每股4.17港元。这一价格相较于东风集团股份停牌前的收盘价，存在显著的溢价。据相关估值报告显示，岚图汽车的整体估值区间在367.86亿元至418.84亿元人民币之间。
东风集团股份在公告中详细阐述了此次重组的动因。公司指出，近年来，受汽车行业转型及市场竞争加剧等多重因素影响，其整体业绩未达预期。公司估值持续偏低，股票市值长期低于净资产，且自上市以来未进行过股本再融资，H股平台的融资功能已基本丧失。
而岚图汽车作为东风集团旗下的新能源汽车品牌，近年来销量表现颇为抢眼。数据显示，2024年岚图汽车交付量达到85697辆，同比增长约70%。今年前7个月，其累计销量已达68263辆，同比增长88%。在财务数据方面，岚图汽车2024年的税前净亏损已收窄至2.43亿元，税后净亏损为1800万元，且在第四季度实现了单季度盈利。
公告进一步指出，岚图汽车港股上市后，将在多个方面迎来新的发展机遇。在融资渠道上，借助资本市场的力量，岚图汽车能够获得更多资金支持，从而加速在智能驾驶、电池技术等核心技术领域的研发投入。这将有助于提升其产品竞争力，推动技术创新与产品升级。若此次交易顺利完成，岚图汽车将成为央企中的高端新能源车第一股，开启全新的发展篇章。
