昨日，A股市场迎来了一场盛大的欢庆，上证指数收盘时飙升1.51%，全天成交额更是惊人地突破了3.18万亿元大关，这一数字不仅刷新了自去年10月以来的单日成交记录，同时也标志着A股市场历史上第二次迈过了3万亿元的成交量门槛。
在这场狂欢中，大消费板块的强势回归尤为引人注目。白酒板块集体发力，白酒基金LOF（161725）涨幅高达3.96%，食品饮料ETF（159843）的单日涨幅也超过了3%。这些久违的亮眼表现，终于让沉寂已久的消费股重新吸引了资金的关注。
数据显示，食品饮料ETF（159843）昨日迎来了2100万份的大额申购，且已连续两日资金净流入。同样，消费ETF（510150）在近五日内“吸金”近1.5亿元，白酒基金LOF（161725）在最近20个交易日更是吸引了近2亿元的资金流入。这些数据无疑表明，消费板块正在成为资金追捧的热点。
此次消费板块的强势回归，舍得酒业的中期财报或许是一个直接的催化剂。尽管上半年该公司的营收和利润均下滑了25%，但第二季度单季利润已开始回升，利润率呈现出修复的趋势。市场总是前瞻性的，既然最坏的时候可能已经过去，资金自然愿意回流布局消费板块。
随着中秋、国庆双节的临近，宴席消费的回暖也愈发明显。华泰的调研显示，8月以来大众宴席场景显著恢复，升学宴、聚会等活动的增多带动了中低端白酒的销售改善。这不仅是预期中的故事，而是实实在在的市场好转。
然而，消费板块特别是白酒板块的强势回归，更深层次的原因在于其经历了数年的深度调整。自2021年的高点以来，白酒股价普遍腰斩，估值压缩了70%-90%，悲观预期已得到充分释放。中邮证券指出，当前白酒板块已跌出了配置价值，周期见底只是时间问题。
尽管如此，白酒板块是否真的已经见底仍需观察。头部酒企的量价策略能否稳住、淡季价格是否企稳将是关键指标。如果经济复苏与库存去化能够形成共振，那么基本面拐点或将很快到来；反之，如果这些信号不佳，则不排除板块再次探底的可能。
在当前阶段，投资者或许可以考虑采取分散投资的策略。一方面，可以布局“场内孤品”白酒基金LOF（161725）以埋伏反弹机会；另一方面，也可以通过食品饮料ETF（159843）等均衡布局白酒、乳品、调味、休闲食品、农产品等板块的主题基金来分散风险。
值得注意的是，虽然白酒板块近期抢尽了风头，但整个食品饮料和消费板块都在悄然修复。数据显示，国证食品指数当前的市盈率仅为21.99倍，处于近十年11.74%的分位点，估值优势明显。同样，消费ETF（510150）跟踪的消费80指数估值也处于近五年36.72%的分位点，显示出较高的性价比。
从已披露中报的食品饮料板块企业来看，上半年整体营收同比增长7.12%，净利润增长15.30%，超过半数企业盈利上升。这表明在成本改善和需求回暖的驱动下，板块内不少企业已经走出低谷，布局窗口或许正在打开。对于希望抓住消费整体修复机会但又不想折腾选股的投资者来说，通过消费ETF（510150）等布局全面的ETF埋伏反转或许是一个更为稳妥的选择。
