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A股突变!风格转换后,市场波动率将如何影响后市?

时间:2025-08-26 16:00:33来源:券商中国编辑:快讯团队

A股市场在经历昨日放量突破3万亿元大关后,于8月26日早盘显现出风格转换的迹象。科创板指数盘中一度重挫超过2%,北证指数亦下滑近1%,主要指数普遍呈现疲软态势,其中寒武纪股价跌幅一度超过6%。然而,近期表现平平的微盘股指数却异军突起,涨幅超过1%。与此同时,A50指数和港股市场同样在早盘遭遇调整,30年国债期货也在临近午盘时由涨转跌。

尽管早盘市场波动较大,但截至午间收盘,三大指数均实现翻红。具体来看,沪指微涨0.11%,深成指上涨0.73%,创业板指则微涨0.21%。市场内部呈现分化格局,科技板块暂时休整,而微盘股则展现出相对较强的韧性。

今日市场还面临一个潜在的影响因素,即MSCI中国指数的调整。此次调整将纳入14只个股并剔除17只个股,所有调整将于8月26日收盘后正式生效。这一变动可能引发市场的短期异动,特别是外资的动向备受关注。由于MSCI中国指数同时被纳入MSCI新兴市场指数,新纳入的个股有望在收盘后迎来海外指数基金的集中配置,因此尾盘成交或出现放量。

在经历昨日巨量成交后,市场今日出现分化符合预期。但从上午的交易情况来看,市场下方的承接力度依然较强,平均股价在调整后反弹明显。上午的量能明显收敛,前一个小时缩量近2400亿元。分析人士指出,若量能有效收敛,市场或能走得更远。

值得注意的是,近期人民币的持续升值也成为市场关注的焦点。自8月份以来,人民币汇率已累计上涨超过500点。这一趋势可能在中短期内为中国资产价格提供支撑。同时,外资的活跃度也显著提升,昨日北向资金买卖金额大幅增加355亿元。

对于后续市场走势,分析人士认为将取决于多个关键变量。其中,人民币和房地产的走势尤为重要。人民币的强势表现给股市带来了较大动力。而房地产政策的调整则可能影响人民币走势和股市流动性。近期,上海等地相继出台房地产新政,市场也开始预期深圳将跟进。若楼市企稳,资金分流的情况可能出现。

M1增速的改善也成为观察市场走势的重要指标。尽管7月经济数据普遍走弱,企业盈利仍在磨底,但M1增速的回升显示出领先盈利的趋势。未来A股走势将受到外部环境稳定性等因素的影响。因此,机构建议投资者保持审慎乐观态度,警惕政策或外部变化带来的市场波动。

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