近期，资本市场围绕东风集团股份的“轻装上阵”与岚图汽车的接棒话题展开了热烈讨论。8月25日，港股市场开盘之际，东风集团股份的股价一度攀升至10.1港元，盘中最大涨幅惊人地达到了69.18%。这一股价飙升的背后，隐藏着东风汽车的一次重大资本布局调整。
就在8月22日，东风集团股份发布公告，宣布旗下岚图汽车将通过介绍方式在香港联交所上市，与此同时，东风集团股份将进行私有化。这一“介绍上市+私有化”的双重策略，旨在优化资源配置，标志着新能源汽车领域将迎来首个在香港上市的“国家队”成员。
作为“国家队”成员的东风汽车，此番在资本市场的“一退一进”，核心目的在于推动岚图汽车的上市进程。借助资本市场的力量，岚图汽车有望在技术、产品、海外市场拓展等方面获得更多自主权，从而在竞争激烈的新能源汽车市场中找到突破点，提升整体价值。这一举措也被视为汽车央国企深化改革的一次重要尝试。
东风汽车的此次资本操作，堪称“腾笼换鸟”的经典案例。通过介绍上市与私有化的组合拳，实现了资源优化与路径转换。在东风集团股份私有化后，岚图汽车将以介绍上市的形式正式登陆港交所。介绍上市意味着不发行新股、不涉及融资，仅将现有股东的证券在交易所挂牌交易；而私有化则是由上市公司大股东发起的收购活动，旨在买回中小股东手中的股份，使公司从上市状态转为非上市。
岚图汽车介绍上市与东风集团股份私有化的组合操作，不仅为中小股东提供了“现金+股权”的双重对价机制，大幅提高了他们的意愿，还显示了东风汽车在股东利益回报方面的诚意。这一创新性的资本操作，本质在于推进具有高成长性和高估值潜力的岚图汽车上市，同时东风汽车主动退出现有上市平台，以加快自身转型。
通过这一策略，东风汽车能够更专注于整车制造、技术研发与产业链整合，而岚图汽车的“单飞”则能为其加速发展创造更加良好的生态。业内人士认为，这样的操作将使投资者以造车新势力的标准来评估岚图汽车，从而在创新和增长潜力上给予更多认可。
岚图汽车近年来取得了显著的成绩。数据显示，2024年岚图新能源车交付量超过8.5万辆，同比增长约70%；进入2025年后，已连续五个月月交付量破万。目前，岚图已成为累计产量突破20万辆、产品布局最全的国企新能源样本之一。岚图汽车“三年三品类、五年五款车”的战略奏效，完成了SUV、MPV、轿车三大品类的布局，并打造了多个爆款产品。
在技术方面，岚图持续强化自研能力，构建了包括ESSA电动架构、天元SOA架构以及VP1000超充桩在内的智能电动底座，并发布了全球首个800V智能超混技术“岚海智混”。该技术实现了从“节油逻辑”向“电感逻辑”的技术跨越，具备超长续航、超高充电效率以及多种放电场景支持，是当前唯一实现“高压快充+大电池+超电驱”全链路自研并全品类搭载的技术方案。
更重要的是，岚图汽车将用户安全放在首位。岚海智混技术经过多项全球首创的极限测试，展现了行业顶尖的安全防护能力，安全性能远超新国标。依托技术和产品优势，岚图汽车在国内市场稳步发展的同时，也在积极拓展海外市场，目前已进入挪威、丹麦等多个国家，并计划加快在中亚、中东和南美等区域的布局。
岚图汽车的上市，将使其在三电、智驾、座舱等核心战场上拥有更自主的资源调配能力，抢占新能源汽车竞赛的先机。身处香港资本市场，岚图汽车将有更多机会走上全球舞台，获得更高效的资源配置机制，加快在海外重点市场的产品与渠道投放节奏，推动智能驾驶、智能座舱等核心能力的商业化落地，增强自身在全球新能源汽车行业中的话语权。
业内普遍认为，一旦岚图汽车成功在香港上市，不仅将充分释放自身价值，还将为央国企新能源业务的资本化路径提供新的探索方向。
