在资本市场上，一个低调却实力雄厚的身影正准备迈出重要一步。美的集团旗下的安得智联供应链科技股份有限公司（简称“安得智联”），近日已向港交所主板递交了上市申请，中金公司和摩根士丹利担任此次IPO的联席保荐人。
尽管安得智联这个名字对许多人来说或许稍显陌生，但它在物流行业的地位不容小觑。根据灼识咨询的数据，以2024年收入计算，安得智联是中国综合型一体化供应链物流解决方案提供商中的佼佼者，特别是在生产物流解决方案领域，更是稳坐头把交椅。同时，它还是中国家电行业最大的一体化供应链物流解决方案提供商。
安得智联的业务涵盖了从供应商管理库存（VMI）、产中物流到智能设备、循环取货物流等多个核心应用场景，为企业客户提供全方位的数字化、智能化供应链解决方案。这种深入企业生产、流通和销售环节的全方位服务，使得安得智联成为了许多企业的“供应链大管家”，助力企业优化供应链，实现降本增效。
其实，安得智联的上市计划并非一朝一夕。早在2023年7月，美的集团就审议通过了分拆安得智联在深交所主板上市的相关议案。然而，时隔不到两年，美的集团又宣布安得智联将改道港交所上市。这一调整背后，是美的集团对安得智联战略和业务发展规划的深思熟虑。
从财务数据来看，安得智联近年来的表现十分亮眼。2022年至2024年，公司的营业收入和净利润均保持了两位数的增长率。2024年，安得智联的年收入已经达到了186.63亿元，净利润也达到了3.8亿元。进入2025年，这一增长势头仍在延续。上半年，公司实现收入108.85亿元，同比增长20.23%；净利润2.48亿元，同比增长21.75%。
在业务层面，安得智联以“1+3”模型为底座，即以端到端物流能力为基础，叠加生产物流、一盘货统仓统配、最后一公里送装一体三大解决方案。这种全链路覆盖的服务模式，使得安得智联能够为客户提供从原材料仓到消费者客厅的一体化供应链服务。截至2025年6月底，公司已服务超过9000家企业客户，管理仓储面积逾1100万平方米，可调派车辆运力58.6万辆，活跃送装网点超3500个，末端网络触达全国100%乡镇。
此次分拆上市，美的集团表示旨在理顺业务管理架构，释放智慧物流板块的估值潜力。在A股市场中，安得智联的物流科技属性被家电主业所掩盖，市盈率长期低于可比公司。而转战港股后，安得智联将能够直接对标京东物流、菜鸟网络等物流科技巨头，获取更高的估值溢价。这不仅有利于安得智联拓宽融资渠道、完善激励机制，还能进一步提升企业的竞争力。
安得智联的历史可以追溯到2000年，当时美的集团的智慧物流业务板块开始运营。从最初的“美的内部物流部”到如今年入百亿的独立巨兽，安得智联用二十年的时间完成了角色蜕变。随着IPO脚步的临近，市场也在期待它能否在资本市场复刻美的集团的家电传奇。
而孵化出安得智联的美的集团，也将因此收获一个新的IPO。美的集团创始人何享健家族在2024年的《胡润百富榜》中以2350亿财富排名全国第5位，佛山首位。从一个小小的乡镇企业到如今营收突破4000亿的全球化科技集团，美的集团的发展历程堪称传奇。而安得智联的上市，无疑将为美的集团的商业版图再添一抹亮色。
美的集团不仅在家电领域取得了巨大成功，在资本市场也早已布局多年。通过美的资本等投资机构，美的集团围绕全球先进制造行业和“智慧家居+智能制造”生态链进行了系统化布局。目前，美的集团已经收获了多个IPO，形成了庞大的投资版图。而何享健家族手中的上市公司数量也将随着安得智联的上市而增加到10家。
