近期，A股市场中的“易中天”组合——新易盛、中际旭创、天孚通信，以及“德华”双杰——德科立、华工科技，携手创造了股价历史新高，引领CPO（共封装光学）与光通信模块板块表现抢眼。9月1日，中际旭创股价飙升14.42%，盘中逼近414元大关；新易盛涨幅超过9%，盘中高点接近400元；天孚通信则上涨11.90%，盘中价格突破225元。华工科技股票涨停，而德科立虽最终收跌，但盘中亦创下131.33元的新高。
从成交额来看，新易盛与中际旭创分别以247亿元和232亿元的成交额紧随其后的是寒武纪，成交额达到250.7亿元。这一系列亮眼的财务数据背后，是国内外算力产业链的双重利好。
阿里巴巴最新财报显示，其2026财年第一季度在“AI+云”领域的资本开支高达386亿元，同比激增220%。AI应用的蓬勃发展不仅推动了传统计算存储产品的增长，还促使阿里云收入达到333.98亿元，同比增长26%，创下三年来的最高增速。同时，AI相关产品的收入已连续八个季度实现三位数增长。在国内，寒武纪上半年营收同样表现出色，净利率显著改善，显示出下游需求旺盛及轻资产模式的优势。
海外方面，英伟达2026财年第二季度财报同样亮眼，营收达到467.4亿美元，同比增长56%；净利润则增长了59%，达到264.2亿美元。英伟达还发布了首份CPO官方报告，宣布将于2026年量产Quantum-X与Spectrum-X平台，能效将提升至传统的3.5倍，这将显著提升AI工厂的能效与可靠性。海外算力基础设施投资有望因此进入新一轮上行周期。
在半年报季中，“易中天”组合的成员均交出了一份令人瞩目的成绩单。新易盛上半年净利润同比增长355.86%，达到39.42亿元；中际旭创净利润同比增长69.40%，达到39.95亿元；天孚通信净利润同比增长37%，为8.99亿元。华工科技则实现了9.11亿元的归母净利润，同比增长44.87%。
新易盛表示，公司业绩的大幅增长主要得益于数据中心算力投资的快速发展。公司在高速光模块领域持续取得突破，全球化布局进一步深化，海外营收占比已高达94.4%。
对于光模块赛道的投资机遇，中信建投证券研究指出，CPO作为未来更高速率光通信的主流产品形态之一，能够显著降低交换机的功耗和成本。然而，CPO技术是一项系统性工程，涉及多个领域，对设计、封装和测试的要求极高。目前，科技巨头在主导这一技术的发展，但产业链中的供应商同样扮演着重要角色。光引擎作为CPO/OIO（光学输入输出）的核心产品，主要采用硅光技术，因此两者的供应链高度重合。
参与CPO/OIO研发的厂商涵盖了FAU、MPO、CW DFB laser、光引擎、封装、流片厂、PCB厂商等多个细分领域。在这些领域中具备较强优势的厂商，有望在CPO/OIO领域继续保持领先地位。特别是光引擎的设计、制造和测试环节与光模块高度相似，因此模块公司具备较大优势。FAU、MPO和Fiber Shuffle等光纤连接器产品在CPO/OIO产品上的价值量也有望显著提升。
