港股市场在2025年呈现出显著的复苏态势，国产运动品牌也迎来了新的发展高潮。在这一背景下，安踏、特步、361度、李宁等国内四大运动品牌的股价纷纷上扬，成为市场关注的焦点。
据统计，今年以来，这四家公司的股价均有显著增长。其中，361度的涨幅尤为突出，接近50%。这一成绩不仅彰显了市场对361度未来发展的信心，也反映了其在业务运营和品牌建设上的不懈努力。
从上半年业绩来看，安踏继续保持着领先地位。在营收方面，安踏以385亿元的收入遥遥领先，几乎是李宁、特步、361度总和的1.4倍。净利润方面，安踏更是以70亿元的高额利润，远超其他三家公司的总和。尽管在净利润增速上安踏有所下降，但考虑到其庞大的业务规模和复杂的品牌矩阵，这一成绩依然令人瞩目。
相比之下，特步的营收虽然有所下滑，但其净利润增幅却高达21.47%，是四家公司中最高的。特步在中报中表示，这一成绩主要得益于公司策略性剥离亏损业务、其他收入多于预期以及Saucony品牌运营杠杆效果显著等因素。特步主品牌的稳健表现和专业运动分部的强劲增长也为公司的业绩增长提供了有力支撑。
李宁在今年的表现则相对较弱。无论是营收增速还是净利润增速，李宁都垫底于四家公司。李宁在中报中解释称，集团收入虽然保持稳健增长，但毛利率同比下降，费用率同比略有优化，所得税率显著提升，导致权益持有人应占溢利率有所下降。李宁的零售渠道表现也承压，直营店铺布局调整和消费场景转移导致收入同比下降。
然而，361度在今年的表现却颇为亮眼。无论是营收还是净利润的增速方面，361度都展现出了均衡的发展态势。营收增速达到10%，仅次于安踏；净利润增速也超过8%，显示出强劲的增长潜力。这一成绩不仅得益于361度在产品研发、品牌建设等方面的持续投入，也与其在三线及三线以下城市的广泛布局密不可分。
在股价涨幅方面，四家公司的表现也呈现出巨大差异。361度以近50%的涨幅领跑四家公司；安踏紧随其后，涨幅超过20%；特步和李宁则分别只有16%和14%的涨幅。与恒生指数超过27%的涨幅相比，仅有361度一家跑赢了大盘。
面对未来的发展，四家国产运动品牌均展现出了坚定的信心和明确的战略方向。安踏将继续推进战略性并购，构建差异化的多品牌矩阵；李宁将保持审慎态度，夯实业务基本盘，积极捕捉市场机遇；361度将鼓励分销商和授权零售商开设更大规模的店面并升级至最新形象店；特步则将战略性聚焦跑步领域，巩固其作为中国跑步领先品牌的地位。
