正泰电器旗下户用光伏巨头正泰安能近日宣布了一个重大决定：终止其IPO计划。这一消息于9月1日晚间通过正泰电器的官方公告正式对外发布。
正泰电器方面解释称，正泰安能近年来业务发展势头强劲，业绩增速显著。经过对当前市场环境的综合评估，以及与各方深入沟通和审慎考量后，公司决定暂停将正泰安能分拆至上交所主板上市，并撤回相关上市申请文件。此举旨在更好地统筹安排公司整体业务发展。
据业内人士透露，正泰安能当前的财务指标已接近上市公司水平的一半，逼近分拆上市的合规临界点。与其面临被动退回的风险，不如主动撤回申请，以寻求更合适的时机和条件。
正泰电器在公告中强调，分拆上市终止不会对公司运营产生实质性影响，也不会对公司的生产经营活动和财务状况带来重大不利影响。同时，这一决定不会影响公司未来整体战略规划的实施。
作为国内户用光伏能源运营服务的领头羊，正泰安能拥有“安能”和“光伏星”两大品牌，并成功推出了“金顶宝”、“绿电家”、“金租宝”等一系列成熟的商业模式。截至2024年底，公司已累计开发超过160万座户用光伏电站。
根据正泰电器最新发布的半年报，正泰安能在上半年实现营业收入147.98亿元，净利润达到19.01亿元。同期，正泰电器的营业收入约为296.19亿元，同比增长2.18%；归属于上市公司股东的净利润为25.54亿元，同比增长32.9%。以此计算，正泰安能对正泰电器的利润贡献约为11.9亿元，占比高达46.6%。
正泰电器于2022年10月首次宣布计划分拆正泰安能上市，并于次年6月提交IPO申请，9月获得受理。经过多轮问询和更新招股书，正泰安能的上市进程一度备受瞩目。然而，随着市场环境的变化和公司战略的调整，这一计划最终未能如愿实现。
在最新的招股书中，正泰安能曾表示将以股票发行上市为契机，持续扩大户用光伏并网装机容量，提高市场占有率和光伏电站的运营效率。同时，公司还计划围绕虚拟电厂聚合商、智能微电网、光储充一体化和绿电绿证碳交易等新业态，构建用户侧综合能源服务，打造第二增长曲线。
然而，随着新能源光伏市场发展面临的不确定性增加，以及户用光伏电站参与市场化交易后上网电价的不确定性波动，正泰安能的发展前景也蒙上了一层阴影。在此背景下，公司进行了战略转型，计划从C端分布式光伏开发商转向全球综合能源服务商。
今年上半年，正泰安能新增装机容量超过9GW，电站交易规模超过3GW，持有电站装机容量达到约25GW。同时，公司还招募了近3500家加盟代理商，业务覆盖29个省级行政区、2000个区县。截至6月底，正泰安能总资产已达到889.85亿元，占正泰电器总资产的比例约为36%。
正泰电器的主营业务包括低压电器和光伏新能源两大板块，是中国产销量最大的低压电器制造企业之一。除了正泰安能外，公司还拥有多家重要的子公司，如主营逆变器的通润装备、主营低压电器的仪器仪表、主营集中式光伏的新能源开发以及主营低压电器的建筑电器等。
在光伏行业，多家龙头企业都曾发布分拆光伏电站子公司的计划。然而，随着市场环境的变化和公司战略的调整，这些计划也面临着诸多不确定性。正泰安能的IPO终止案例再次提醒我们，企业在制定发展战略时，需要充分考虑市场环境的变化和自身的实际情况，以确保决策的科学性和合理性。
