知名私募机构神农投资总经理陈宇近日对A股市场阶段特征作出最新研判，这位长期坚定看多的投资人士首次提出"牛三泡"理论，引发市场广泛关注。据其分析，当前市场已进入本轮牛市的第三阶段，这一阶段既蕴含机遇也暗藏风险，投资者需把握核心逻辑。
陈宇将市场阶段与二十四节气类比，认为当前行情已过"夏至"向"小暑"过渡，恰似三伏天的气候特征——白昼酷热与夜间寒意并存。从阴阳理论解读，市场正从"太阳"阶段转向"少阴"，这种转变中，尚未充分上涨的低估值板块和前期滞涨品种可能迎来表现机会。他特别指出，晚熟作物在此时节的收成特征，暗喻特定板块的投资价值。
对于"牛三泡"的具体内涵，陈宇从三个维度展开阐述。首先在时间维度上，本轮牛市自2022年四季度启动筑底，2024年9月24日开启估值修复，当前正式进入泡沫阶段。他强调，前两个阶段已持续近三年，只是多数投资者未能察觉市场演变轨迹。
在运行特征方面，估值修复向泡沫阶段的过渡期，市场通常呈现以周为单位的窄幅震荡。这种波动看似剧烈，实则只要紧扣主线龙头品种，风险完全可控。待震荡消化后，市场将展开以月为单位的持续上行，形成明显的突破态势。陈宇特别提醒，当前阶段的震荡是正常现象，投资者无需过度恐慌。
市场人士指出，陈宇提出的"牛三泡"理论，本质上是对牛市运行规律的深度解构。其核心要点可概括为：估值体系完成重构后进入泡沫期，市场呈现周线震荡与月线突破的交替特征，此时精选龙头品种的胜率显著提升。这种分析框架为投资者理解当前市场提供了新的观察视角，但具体实施仍需结合个人风险承受能力。
