国都证券近期深陷多起诉讼漩涡，在浙商证券完成对其控股并调整管理层后，新的挑战接踵而至。其中，因承销的“20福晟01”债券违约，国都证券被五矿信托告上法庭，这一事件引发市场广泛关注。
2020年6月，福建福晟非公开发行规模达10亿元、期限为2年的公司债券，票面利率设定为7.5%。五矿信托代表其管理的信托计划，于当年6月29日购入该债券4亿元。此后，债券持有人会议通过议案，同意对债券进行展期，但福建福晟最终未按展期协议支付利息。截至目前，福建福晟仍未履行兑付义务，导致五矿信托投资损失共计4.75亿元。在此情况下，五矿信托将国都证券告上法庭，认为其作为案涉债券主承销商，未尽勤勉义务，未能发现巨额债务违约和重大诉讼，应当对投资损失承担连带责任。国都证券方面回应称，公司将积极应诉，争取通过协商解决纠纷，并依法及时履行信息披露义务。
除了这起诉讼，国都证券在2025年半年报中还披露了两起超千万的未决诉讼。其中一起为国都证券旗下私募基金子公司国都创投与晨鸣纸业的基金份额转让纠纷，涉及金额超过6000万元；另一起则涉及成龙建设的债券虚假陈述责任纠纷。这些诉讼无疑给国都证券带来了不小的压力。
从财务数据来看，国都证券目前面临着营收和净利下滑的困境。今年上半年，公司实现营业收入7.49亿元，同比下降4.42%；归属于公司股东的净利润为3.58亿元，同比下降8.1%。这一下降主要源于公允价值变动收益的减少，期内公司公允价值变动收益为4093.39万元，同比下滑77.43%。
在各券商业绩回温的背景下，国都证券各业务线条收入出现分化。上半年，公司经纪业务净收入为1.25亿元，同比增长6.73%；投行业务净收入为2520.7万元，同比下滑20.71%；资管业务净收入为612.72万元，同比下滑58.3%。报告还披露，2025年上半年国都证券投行业务资格仍处于暂停状态。
在主要参控股公司方面，国都期货和国都创投上半年均处于亏损状态，分别实现净利润-216.74万元和-377.79万元。不过，中欧基金上半年表现亮眼，实现净利润达到4.02亿元，同比上升42.23%。
这份半年报是浙商证券入主国都证券后交出的首份成绩单。在整合过程中，浙商证券及实际控制人交投集团保证国都证券在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性，确保总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员在国都证券专职工作。截至今年上半年，国都证券员工人数为972人，较上年末的1003人略有减少，期内职工薪酬为1.84亿元，人均月薪约3.15万元。
今年2月，原浙商证券副总裁张晖辞职并赴任国都证券总经理，开始推进两家券商的业务整合和协同工作。5月，国都证券选举产生新一届董事会、监事会，浙商证券提名的6名董事及2名独立董事、2名监事成功当选。浙商证券总裁钱文海正式出任国都证券董事长。钱文海是75后，具有体制内工作经验，曾任职于杭州市经济体制改革委员会，后又进入浙江省交通投资集团有限公司，2023年正式出任浙商证券总裁，并主导完成对国都证券的控股及董事会改组。
然而，浙商证券在并表国都证券后，业绩表现并不尽如人意。2025年上半年，浙商证券实现营业收入61.07亿元，同比下降23.66%；归母净利润11.49亿元，同比增长46.49%。在42家上市券商中，浙商证券上半年营收跌幅最高。公司表示，营收下降主要是期货公司现货销售收入减少，此外资管业务收入降幅也较大，期内资管业务手续费净收入1.58亿元，跌幅23.58%。
