2025年上半年，A股五大上市险企在银保渠道交出了一份亮眼的成绩单。中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险等公司披露的半年报显示，银保渠道新增保费收入呈现强劲增长态势，与个险渠道新单增速承压形成鲜明对比。
从具体数据来看，中国人寿银保渠道新单保费同比增幅达111.1%，人保寿险保费收入同比增长24.1%，银保渠道保费占比从54.1%提升至58.7%。中国平安首年保费规模同比增长77.6%，银保渠道保费占比由12.74%升至24.38%。中国太保新保期缴规模保费同比增长58.6%，新业务首年年化保费银保渠道占比从30.22%提升至45.77%。新华保险长期险首年保费同比增长150.3%，其中长期险首年期交保费收入同比增长55.4%。
这一增长趋势与"报行合一"政策的深化密不可分。自政策推行以来，银保渠道费用管理逐步规范，尽管2024年75家人身险公司银保渠道新单规模保费收入总计约7568亿元，其中新单期缴保费同比下降12%，新单趸缴保费同比降幅达28%，但2025年上半年已重回增长轨道。手续费管理的优化降低了保险公司成本，头部险企2024年银保渠道新业务价值显著提升，中国平安、中国太保、新华保险等公司新业务价值同比增长均超过50%。
利率下行成为推动银保渠道增长的关键因素。某农商行内部人士透露，在存款利率调整早于人身保险产品的背景下，客户倾向于通过保险产品长期锁定利率，部分客户甚至用保险置换大额存单。保险行业专家指出，当前利率存在0.5-1个百分点的下行预期，这种时间差直接吸引了有储蓄需求的银行客户。
分红险的转型为银保渠道价值提升注入新动力。过去被视为"规模大、价值低"的银保渠道，随着主力产品从传统储蓄险转向分红险，价值逐渐显现。2025年上半年，中国平安分红险保费收入同比增长40.94%，占寿险及健康险总规模12.79%；中国太保新保期缴中分红险占比提升至42.5%；新华保险分红险新单期缴保费达46.3亿元，占新单期缴比重提升至10.8%。
尽管部分城商行理财经理对分红险销售仍持谨慎态度，称当前分红险销量占比约20%，但四大行、邮储银行及招商银行的分红险产品占比已达80%以上。随着利率下行，确定收益的终身寿产品减少，分红险销售占比有望进一步提升。招商证券研报预测，2025年至2027年分红险新单保费增量可能接近两万亿元。
银行内部政策调整也为银保渠道增长提供了支持。记者从多家银行获悉，面对息差收窄和风险上升，银行普遍鼓励扩大中间业务收入，将理财、保险产品销售列为重点任务。某保险行业专家认为，银行储蓄存款规模达两百万亿元左右，具有转化为长期保障型财富管理产品的巨大潜力，通过银行渠道开发有长期储蓄需求的客户，成本低于个险渠道。
对于银保渠道未来是否受银行网点业务收缩影响，专家认为影响有限。各银行手机APP虽属于银保渠道，但纯粹互联网平台因安全性认可度不高且受监管限制，难以销售高现金价值复杂产品。保险公司自身APP和微信公众号渠道规模较小，短期内影响不大。专家建议，保险公司应加强数字化建设，提升保险产品创新能力，同时优化个人代理人管理，设计差异化产品，发展养老服务、家庭保障组合及企业团体产品等非银保渠道业务。
